1.全球最大光纤光缆企业，募集资金加码产能扩张

长飞光纤光缆是国内第一家拥有光纤预制棒生产能力的企业，目前也是全球最 大的光纤预制棒、光纤、光缆供应商，形成了“棒纤缆”一体化完整产业链。 此次强势回归 A 股，实现两地同时挂牌，募集 14.07 亿元，主要用于潜江自主 预制棒及光纤产业化二期、三期扩产项目。

2.公司产品技术壁垒高，行业产能释放有限供需紧张。

产业链核心的光纤预制棒技术壁垒较高,行业整体产能释放有限,仍然维持紧张的供求关系,18H1公司光纤及光棒毛利率51.2%,同比提升9.2个百分点。公司光缆业务相当一部分是采购自合营联营企业,报告期内公司向鑫茂光缆、长飞四川、汕头奥星等6家主要关联企业采购光缆13亿元,同比增长50%,占公司光缆销售收入比重从40.8%提升至46.7%。公司自关联方采购的光缆成本高于自产成本,导致报告期内公司光缆毛利率10.8%,同比小幅下滑1.5个百分点。

3.公司竞争优势明显，盈利、运营能力显著好于同行

近五年来，公司营收规模保持快速增长，同时产品毛利率、净利率呈现逐步上 升的态势，经营规模效应逐步凸显。我们对行业内可比公司进行比较分析，公 司在资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、资产负债率、ROE 等指标上 均处于行业中上游水平。