成长型投资定义

成长型投资是（Growth investing）一种主流的股票分析方法，指专注于投资高成长行业的业绩高增长公司股票，既成长股。

既然是业绩高增长的公司，那么从哪几个方面判断这家公司高成长呢？

1.上市公司总收入逐年增加

上市公司所处行业与其他行业对比总收入增长速度明显快于其他行业，总收入持续每年增加，走出漂亮的上升曲线，通过这一点能够判断这个行业为高速增长的行业。其次，筛选收入高速增长的上市公司（收入增长速度快于同行业其他公司），通过这个方法初步筛选的公司就是我们想要的高成长公司。

图1：三聚环保总收入

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2.上市公司基本情况

公司高管人员是否拥有本行业内丰富的工作经验，能够细致观察市场，并做出适合本企业发展的战略规划；公司中层人员能够认真执行企业管理层下发的任务指标，超额完成业绩，说的通俗一些就是执行能力强，能够把管理层的宏伟蓝图变现；公司拥有一支研发过硬和营销能力强悍的团队，为公司的发展提供“动力燃料”和“收入保障”。

图2：三聚环保管理层

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3.护城河/壁垒

护城河就是能够把同行业竞争对手阻挡在外面，防止别人抢占自己的市场份额。

常见上市公司护城河如下：

1）上市公司拥有全行业领先的技术优势和研发实力

2）上市公司拥有垄断资源优势，能够阻挡竞争对手进入这个市场

3）上市公司拥有牌照优势或者独特的工艺

4）上市公司拥有完善的企业生态系统，又叫做“全产业链”。

图3：三聚环保“护城河”

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4.财务状况

1）上市公司的总收入、营业利润、净利润增长率，呈现爆发式增长态势，与同期对比，增长百倍、甚至千倍

2）上市公司的盈利能力也出现了大幅度的提升，毛利率、营业收入利润率、净利润率、净资产收益率与同期对比出现了上升，成长能力杰出和盈利能力优秀的公司就是我们日夜朝思暮想的好公司

注：上市公司高速成长，盈利能力有可能会下降，在这里我们侧重成长能力分析

图4：三聚环保成长能力分析财务报表

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5.公司出现三好特征

质地向好（当前）、经营向好（未来三个月）、企业预期向好（未来一年）；质地好的公司，相对投资风险小，比如不至于退市；经营好的公司说明竞争能力强；预期向好，股票未来上涨存在更大的可能性。中小企业成长空间更大，业绩弹性更大。

以上这些知识要点是分析成长型企业的核心内容，上面的各个项目都很重要。