我们判断2018年是大蓝筹行情从估值过低的上半场逐步进入估值合理的中场阶段，未来可能还有涨过头的下半场。股票跌的时候会跌过头，涨的时候会涨过头。目前大蓝筹只是在修复合理的估值，还没有到涨过头的阶段。

只要决定大蓝筹长期趋势的五个关键因素没有根本的变化，大蓝筹的长期趋势就没有结束。

1）供求结构：这几年股票供应的增量几乎全部集中在中小盘，而增量资金需求却在大蓝筹。

2）筹码稀缺性：大蓝筹没有供应的增量，连存量也很有限。

3）交易对手行为：大多数投资者还低配了大蓝筹。

4）估值：跟全球市场比，跟长期历史比，中国的大蓝筹还处于低估。

5）市场情绪：大蓝筹已经有了赚钱效应，但还远远没有到高潮期。

我们也要提醒投资者，任何长期趋势都不是一蹴而就的，震荡反复是股市的基本特征。过于乐观和过高预期都是投资要避免的。

韬映资本：目前个股风格转换迹象并不明显。

宽远资产：谨慎乐观。

长红资产：市场短期风格难以改变。

源乐晟资产：风格转换是是结果而不是原因。

朱雀投资：左侧布局业绩确定性强、估值更具吸引力的二线蓝筹。

重阳投资：主旋律将从“价值回归”切换到“价值发现。

2018年A股结构性供需失衡或将延续，主旋律将从“价值回归”切换到“价值发现”。

和聚投资：2018年A股市场环境将好于2017年。

从外部政策面因素看，2018年A股市场环境将好于2017年。在经历了2017年的剧烈分化行情后，A股市场2018年有望迎来一个更均衡的格局。

A股经历过轰轰烈烈的庄股时代，又从庄股时代进入到游资时代；游资时代的巅峰人物徐翔2015年落幕，2017年多位一线大佬被查，一线游资开始鲜少露面，大规模的游资战役减少了；而2017年为价值投资的理念深入人心的元年，A股或迎来一个崭新不一样的时代，价值投资时代。价值投资政策明确，下合民意，政策更是频频推波助澜，时代的脚步不断加快。

资金永不眠，笔者认为纯投机时代已经为历史，不管是价值投资还是价值投机都离不开价值，离不开基本面的研究。

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