早盘三大股指开盘涨跌不一，随后股指呈现震荡回落的走势，在次新股、稀土等热点板块的拖累下股指继续震荡下行。周五的蓝筹和题材的萎靡使得股指继续呈现轮动格局，沪指再次逼近3100点整数关口，依然在五日线下附近震荡整理。盘面上看，早盘盘面分化较为明显，随着G20的临近，杭州本地股板块今日一骑绝尘，马云概念也表现活跃。技术上看，沪指在大涨之后震荡了四个交易日，短期整理时间较长，多头明显上攻日趋无力。日K线MACD红柱有缩短的迹象，KDJ也有死叉的迹象，预计今日股指继续震荡整理的概率较大。

从空间上，指数上行动力不足。一方面，指数如果要持续上涨，尤其是在上周一大幅放量后，后面仍需增量资金配合。但是，近期政治局罕见地提出“抑制资产价格泡沫”，而A股市场部分高估值、靠讲故事炒概念支撑股价的个股也属于“泡沫”资产，所以最近证监会开始收紧跨界并购、银监会出台理财监管新规、保监会也加强对保险公司的风险排查。“抑制资产价格泡沫”和监管趋严最终导致的是增量资金的预期边际减弱、入场难度加大，使指数缺乏进一步上行需要的增量资金。另一方面，这一轮“吃饭”行情本身是悲观预期修复、风险偏好提升推动的反弹，落后补涨特征明显。而在近期地产、银行、券商上涨后，这一波的行业轮动已较为充分，已较难找到整体仍处左侧、尚在底部区域的板块，也使当前投资风险收益比下降，指数上行动力不足，斜率从反弹向震荡市变轨。更多牛股提醒，请加微信公众号：stock95。

上周沪深指数弱势震荡，国家队撤资银行股，显示管理层蓄意控制指数上涨节奏，符合高层一贯的慢牛思路。盘中市场热点依旧此起彼伏：房地产、高股息、恒大系、一路一带等，多头资金依旧踊跃。目前十年期国债收益率持续新低，A股面临较好做多环境，加之新华社发社论称需抓好楼市调控不可松劲，暗示在控制资产泡沫的前提下，管理层有“控楼松股”意图，楼市与股市的跷跷板效应有利于A股获得更多外来资金。操作策略上，建议投资者操作上适当关注业绩良好的锂电池板块的回调机会，和低估值蓝筹股的补涨机会。