加载中…A股投资逻辑正发生巨变！
(2019-11-13 19:01:12)
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财经大盘分析个股 |
今天沪深开盘跌涨不一，随后指数回落后触底反弹，盘面上，受香不利的影响，早盘黄金概念持续走强，市场避险情绪加重。总体上，市场避险情绪依旧浓厚，两市个股跌多涨少，炸板率一般，赚钱效应较差。
从今天盘面来分析，近期股市在经过一场较大幅度调整之后企稳，外资主要是受恒生指数下跌影响，停止大幅流入，盘中还大幅流出，尾盘又来搞偷袭，被动性买入，流出6.47亿，外资只有在下跌中才能买到更廉价的筹码，可以确定的是在本月26日MSCI公告日之前，这部分的外资资金还会持续流入。巧合的是，在外资金流出之时内资机构扛起了接力大旗，在这重要的指数关口，郭家队应该不会让他那么容易让指数下跌，因为之个重要关口破了很容易引起市场恐慌，从今天的板块流入来看，很有可能郭家队借道股票交易型开放式指数基金（ETF）逆市大举买入。
昨日指数探底回升，或许很多人认为指数就此止跌，但是老孙不这么认为，反弹之后目前在2900点区间还震荡筑底修复
，昨日触底反抽而已，并没有出现反转的迹象，从今天走势来看，指数破了2900点后，由大科技及优质白马强势拉升，逆转了这不利的局面，缓解了回落的压力，短期来看不必过分担忧，如果就单纯看指数表现，市场表现不尽如人意，会让人欢喜让人忧，但结构性行情仍在持续。比如，近期消费电子、医疗行业均有不错表现，这类板块也是我们团队一直看好的。
上证指数为什么难以站稳3000点，指数持续在高位震荡了近5个月，并未打破多空平稳，主要有三方面因素。
第一，经济基本面因素。CPI与PPI“剪刀差”扩大，经济增速仍处探底通道,而CPI消费指数不断上升，这主要是受猪肉大幅上涨的原因，春节将至，供需不平稳，等春节过后CPI会回归理性，这一点是有预期的。
第二，成交量因素。只有伴随成交量有效放大的上攻，指数才能站得稳。但横盘以来A股成交量未能明显放大，近期的成交量忽好忽坏的，都是存量资金在博弈，还好有MSCI外资支撑住了，这股资金也是净流入。
第三，资金流向因素。前期大盘龙头白马股一路上涨股价高企，有较大获利盘抛压，自从三季度MSCI推动了一线白马上涨后，估值有所偏高，第三批MSCI资金开始往二线白马推荐，主要还是大消费类个股如重庆啤酒，青岛啤酒，双汇发展，云南白药，这一类二线蓝筹在10月份后拔地而起，这也充分说明资金面在往低估值的绩优股在挖掘。
第四，政策预期存疑，尤其是货币宽松预期的不确定性也是资金的主要关注点。所以我们看到，在进入到四季度之后，市场的分化更加的明显，机构以及资金的分歧也比较大，市场情绪陷入低迷。
不过，经历近期连续调整之后我们会发现，随着金融市场对外放开，有一部分蓝筹股已经开始发生潜移默化的变化，但是唯一不变的就是业绩，只要是业绩超预期的个股就会受到外资的青睐。这其中，有龙头标的开始滞涨的，也有开始回调的，更有走出了波段的下跌。这说明什么，至少反映出一线蓝筹股经历长期的上涨之后，目前部分标的的股价有透支的嫌疑，外资及内资机构在推动二线蓝筹白马的上涨，随着新股不断发行，未来市场的个股越来越多，优质标的更稀缺。
随着金融市场对外开放，我们有必要对外资的投资喜好做一个深入研究，未来对我们的投资会有一个较大的帮助，老孙认为有以下三点核心理念：1、当其冲就是判断公司是否具备可持续的竞争力、护城河是否够深；2、外资更为关注的估值，即以合理的价格买入核心资产，好公司能通过自身价值创造能力来消化高估值，但部分高估值企业的现金流创造的能力或难支撑其价格；3、管理层的领导能力及价值观。
因此激进的投资者在短线生态遭遇破坏的同时，不妨调整一下策略，投其所好，重点去关注那些此前受到资金追逐的题材，但近期出现连续调整的中小盘股，尤其是业绩支撑并且具备一定题材的标的，或将在四季度接下来的时间内有所表现。当然，对于蓝筹白马股，仍是标准配置，只不过建议重点关注业绩超预期及滞涨标的。至于大盘，目前A股总体估值还是具备优势的，回调的空间相对有限，2900点下方，阶段性的低吸都可以开启。
综合来看，即便是指数调整，但个股的机会依旧，从近两天盘面的分化过程来分析，绩优股远远强于市场热点题材，所以当前的策略还是以绩优股为主，重个股轻指数。操作上建议保持灵活的仓位，继续持有好手中白马股，逢低可适当积极进行个股博弈，重点关注估值切换下具备价值发现的医药板块，以及稳经济角度可能会刺激的基础建设相关板块。
继续关注北上资金喜好的大消费板块：如食品，医药，猪肉，消费电子升级的大科技。
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