周末最大的消息无疑是“借壳”新规的落地，监管从严意在抑制投机的目的非常明确，简单总结有这么几点：1取消配套融资，借壳标的与注入资产差距缩小，封锁蛇吞象2借题材反复烂炒底子不良的壳将受到严重限制3延长锁定期，业绩补偿加强监管，严防忽悠式重组。综合下来，就是此前市场爆炒壳资源导致大量资金进行博弈投机的火苗被监管层浇灭。短期对壳资源票形成利空，但大家想如果中概股回归一个个都是世纪游轮的这种涨势，一二级市场的利益分配如此不平衡，会导致大量资金拥挤到借壳重组的一级半市场（此前360回归大量上市公司蜂拥参与），谁还愿意参与二级市场。所以这条消息一方面对投机炒壳的是个打击，但对一些熟悉这种玩法的投行来说影响应该更大。

为什么说此前一直强调今年的市场是休养生息的一年，盲目看大空和大多都不合适。就是因为市场经历了去年的大起大落，肯定不是管理层愿意看到的结果。股市终究要为实体服务，稳定良性发展是多年来一直追求的，太多人玩，玩高兴了带着杠杠赌肯定不行，因为涨得越高跌得就越深，去年5178不治杠杠等到8000点治，那后果会更严重。但另一方面，投资者都赔得倾家荡产，市场连续股灾跌得失去流动性造成舆论压力肯定也不是管理层愿意见到的。所以今年的这种相对平静的市场，资金选择的炒作方向回归到市场自身选择，而及时抑制疯狂的像借壳这样的纯投机炒作，引导资金进入实体经济是监管层今年的重要任务。所以这就是我一直讲的，今年大涨和大跌都很难。踏准节奏，深挖阶段性的热点题材才是最重要的。

近期的结构行情，内部复盘报告个股提示不多，但个个都把握到了阶段热点。（联系助理：QQ：2064680782 tel：13811811124）

近期实战案例

指数分析

6月17日上证指数冲高回落，依然没能站上2890点之上。盘中最大的看点在于券商与锂电池龙头股的跷跷板，这种交替中股指保持相对稳定。6月21日是本月最后一个时间窗，按照时间窗原则，正负一个交易日都视为时间窗区域。上一次时间窗发生在6月3日，随后形成阶段高点。那么本次时间窗究竟如何变盘，安全仓位拭目以待。

下图中红色竖线为循环周期时间窗！

6月20日市场多空路径预判：

指数将进入时间窗，变盘一触即发，更要提前预判指数后期的运行路径！

多头运行路径：变盘向上，必须突破2890点压力，并且多头一定要发动低位板块驱动股指，这种情况可以认定为多头运行路径；

空头运行路径：变盘向下，跌破2830点进入5月平台，并且此前炒作的高位品种纷纷开始长阴杀跌，此种情况认定为空头路。

备注：红色文字及箭头为多头运行路径 蓝色文字及箭头为空头运行路径

热点追踪

周五市场冲高回落，还是回到结构性行情中。锂电冲高回落，但一部分资金有意愿挖掘新热点，表现在早盘的精准医疗几个个股的集中封板上面，而且龙头安科生物新开源一直没有打开。新的热点顶出来，尤其是普遍超跌位置的个股，体现市场风险偏好的提升。不过另一方面，从券商的走势可以看出，权重股缺乏催化剂，信心不足导致没有连续上冲的动力，没有权重股的支持，就形成了几个热点题材的切换，没有系统性行情，切换频繁了往往一切换到权重这里，市场就容易进入调整。

对于未来，短期外围脱欧还未落地，指数方面不会有太多空间，还是震荡调整为主，但如果下打的话，从市场的活跃度看，很多资金还是愿意扎堆挖热点，题材个股还是有机会。

锂电OLED人工智能无人驾驶GPU：锂电还是代表了题材的强度，下来了资金还会去挖板块内个股的机会。OLED人工智能无人驾驶基本处于跟风的状态。GPU这块上周有新冒出来的股，板块有扩散的意思，后面自己这块会重点关注。总之，这几块是目前市场的主流，也是人气所在。

次新填权：板块整体协同性已经不好了，但只要市场震荡总会有新的个股顶出来，资金乐意挖掘的方向。

潜在新题材：精准医疗周五早盘出板块效应，如果周一延续也是市场人气的一大助力。其他像宜通世纪这样走势的票，也是未来市场题材扩散资金潜在点火的点。