本轮牛市的基本逻辑。一是经济转型，需要繁荣的资本市场作为支撑，因此从去年到现在对股市政策面的支持不断，和政治周期形成共振。二是转型期中长期经济低迷中低速增长，资本由实向虚。虽然局部房地产有复苏，但宏观经济并没有出现大面积复苏。降息周期、流动性宽松、居民财产配置需求这些都没有改变，股市的大趋势并没有改变。只是本次去杠杆调整确实严重地影响了市场的信心。短期投资者对股票的配置出现了改变，未来几个月市场震荡修复走慢牛的可能较大。之前一直强调了，一轮大的股灾过后通常很难再出现新一轮大的调整，站在3600点附近是积极看多的，现在行至4000点附近也保持这个观点，前期4184的高点依然是第一目标位。如果突破，滞后就要走一步看一步，毕竟4500点以上要面临规模性资金退出和IPO重启等因素的影响。