投机弥漫的市场必然来源于制度的不健全。在制度不完善的市场中，能够深谙政策的资金一定是这个市场主导性的资金。
       简单拿IPO的政策来说：新股如此疯狂，成为最近市场最火热的“风口”，其公司本身存在什么投资价值？当然没有，因为其疯狂的原因全部来源于制度。IPO审批制约了市场供求关系的自发调解。供给和需求根据价格波动而调整，这是市场经济的基本规律。股市亦然：当市盈率偏高时，就有更多的企业愿意IPO，供给增加抑制股价上升；当市盈率偏低时，IPO供给自动减少，供给减少可抑制股价下跌。可见，放开IPO供给，让市场发挥决定性作用，这是缓和股市大起大落的关键。遗憾的是，证监会至今还在人为调控新股发行节奏。上千家企业排队，这显然意味着IPO供给被人为压低。对IPO的控制导致新股上市即出现爆炒，暴风科技39个涨停即为IPO审批制的恶果。而新股爆炒的神话，又进一步刺激了股民的投机热情。