待从头、收拾旧山河，朝天阙！

 

1、三步一回头，震荡上行，如此而已，本周核心观点先抑后扬，短期永远多变，但凡预测短期走势不是追高就是踏空。

 

2、指数上攻，价值消费龙头是核心，价值股螺旋式缓慢上升。

 

3、ChatGPT看似魔幻，其实就是al、算力、数字，从软件到硬核（半导体），核心是科技从第二阶段逐步在转向第三阶段。

 

4、新能源新技术（光伏之HIJ、钙钛矿、TOPCon电池新能源汽车、一体化、PET铜箔）。

 

回到底层：消费估值修复，科技戴维斯双击、新能源新技术。

 

最佳策略：三分天下，中长期策略（波段+长期）。

 

2023年核心策略

 

不管你烦不烦，每天都来一遍：

 

关键词：消费防守，科技戴维斯双击，新能源新技术。

 

消费：白酒，医药等价值股。

 

科技：数字经济，数据，算力，硬件软件。

 

新技术：一体化，胶膜，钙钛矿，复合铜，固态电池等。

 

《2023年核心策略观点》

 

 

昨天学了现金流量表，今天学习利润表：

首先我们看一张利润表：

 

简易利润表

 

首先营业收入就是一家企业的产品销售总额，而营业成本就是产品的生产或购入成本，经营一家企业，赚的就是产品买卖或制造过程中的差价。

 

一、营收、成本与毛利率

 

营业收入减营业成本，就得出了毛利润，毛利润除营业收入等于毛利率，而毛利率可以在一定程度上反映出企业的主要业务是否是一门好生意。

 

比如贵州茅台的毛利率最近10年一直维持90%以上，说明白酒产品的成本极低而利润极高，茅台卖的是品牌溢价。而消费电子苹果三傻的毛利率只有可怜的20%，代工厂哪怕做到顶尖规模，依然赚的是一份辛苦钱。

 

税金及附加指的是经营活动过程中的一些税费，比如增值税，是由卖家代替税务局向买方收取的税费。由于增值税已经包含在商品售价之中，且未来需要上缴，因此需要在收入中把这部分减掉。

 

二、费用

 

销售、管理、研发、财务费用，分别指不同的经营行为所产生的各种成本支出。比如销售人员工资应计入销售费用，而管理人员工资计入管理费用；销售门店的房租计入销售费用，而行政办公楼的房租或折旧计入管理费用。

 

许多企业看重研发，希望提升未来的技术或产品竞争力，因此会选择投入大量的研发费用，以保持自身在行业中的领先地位。

 

财务费用则指融资与理财过程中产生的利息支出与收入，比如债券利息支出、存款理财收入等。

 

费用率指标：展示的是企业日常运营的成本管控能力。像有些医药类公司、网络游戏类公司的费用率达到60%以上，其中绝大部分为销售费用，说明该公司的营业收入增长，是建立在高额销售费用支出的基础之上的。

 

三、其他收益

 

在保证自身经营稳定的前提下，公司同时开展对外投资，那么投资所取得的利润或红利，就会计入投资收益中，如果亏损则计入负值。

 

如果公司持有股票等可实时计价的金融资产，那么将会根据价格的变化，计算公允价值变动收益

 

资产减值损失很好理解，如果资产的账面价值高于其未来可回收的金额，就会计提资产减值损失。比如獐子岛的扇贝，就经常跑没了。

 

营业外收入与支出，指的是公司处置资产产生的收益、获得政府补助，在主营业务之外的收入或支出。

 

有些小体量上市公司，主营业务年年亏损，就靠着每年变卖几套房产，获得营业外收入，将利润指标由亏损转盈利，从而保壳，避免退市。

 

其他收益经常与主营业务无关，我们应该研究专注主营的公司，因此如果其他收益占利润比例过高，则不是一个好现象。

 

四、净利润

 

利润总额再减掉需缴纳的企业所得税后，就得出了净利润指标，也就是该企业最终赚了多少钱，当年的经营质量如何。

 

同时可以根据按季度环比，或者按年度同比，得出企业净利润的增长或下降幅度，从而判断企业的成长能力。

 

因此，通过阅读利润表，我们将对一家企业的盈利能力形成直观感受。

 

资产负载表代表了企业过去的价值，而利润表则描述了企业未来的发展前景，只有为股东源源不断赚取利润的公司才具有投资的价值。

 

真正用法会在后面举例子，财务分析很难，本人觉得是走向成功必经之路，菩提本无树,明镜亦非台,本来无一物,何处惹尘埃。

 

真心希望大家不要去预测短期走势，把年度策略按照自己思路不断吸收加强。

 

一首满江红结束今天行情：怒发冲冠，凭栏处、潇潇雨歇。抬望眼、仰天长啸，壮怀激烈。三十功名尘与土，八千里路云和月。莫等闲、白了少年头，空悲切。靖康耻，犹未雪。臣子恨，何时灭。驾长车踏破，贺兰山缺。壮志饥餐胡虏肉，笑谈渴饮匈奴血。待从头、收拾旧山河，朝天阙。

 

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

时间：2023年2月9日

 

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