买买买！

 

观点不变：压力位置，如期震荡，春季行情依旧，价值防守，硬科技戴维斯双击，新能源下游量利双升，市场不要过多分析，等待短期震荡后突破就好。

 

 

通胀缓解，经济复苏，美元走弱，人民币大幅度升值，北上资金买买买，价值股估值修复，科创戴维斯双击，新能源下游量利双升。

 

 

 

【消费价值股——北上资金青睐，短期上涨较多，有技术回档需求，期竞争格局和确定性比较强，消费调整可以积极布局】

 

【科技硬核——半导体、国产软件，底部在异动，估值底部，去库存末端，万事具备，只欠东风】

 

【新能源下游—碳酸锂价格破50万、硅料价格下破15万。装机需求增加，下游利润有望释放，量利双升】

 

坚定核心不动摇

 

见龙在田：估值相对底部区间，周期拐点、经济复苏（利润）三共振！

 

飞龙在天：随着后期估值修复，经济重启，市场有望进入上行周期。估值与业绩提升。

 

价值为盾，成长为矛——短期上涨

 

价值为盾：大金融（保险、银行、家居），消费 （酒类 食品） 医药等（衡量标准就是净资产连续5-10年维持在10%以上稳增长）

 

我们举例子说明，不作为买卖依据：

 

保险：中国太保、中国平安

 

银行：招商银行

 

稳增长：美的集团、万科A等

 

酒类：五粮液、贵州茅台等

 

食品：伊利股份等

 

医药：迈瑞医药、爱尔眼科、片仔癀等

 

其他优质价值股：中国中免、泰格医药等

 

一、价值防守、消费核心

 

绝对价值投资者是赚估值钱，就是在估值水位低的时候，买入业绩相对稳定，弱周期价值龙头股。

 

比如当下的消费（医药、食品酿酒、大金融）

 

同时消费而言，第一次大退潮成立，但仍然是值得重点交易的板块，自始至终，消费的复苏节点都是消费后，元旦的数据只是一个小插曲。

 

复苏是一个毋庸置疑的命题，从全国的就业结构和消费结构而言，疫情对于消费的影响，远小于动态清零的影响，放开后，许多线下消费才能起来，进而容纳低收入人群的就业，释放生产力和劳动力。

 

从国家层面而言，待农村、城市全部阳完以后，两会附近一定会出大量刺激消费的政策，这样的政策或许是史诗级别的。

 

二、戴维斯双击、当属科创硬科技

 

超额投资者，困境反转投资者，行业进入困境反转阶段，未来高速成长，政策扶持，高速增长低渗透行业。

 

当下满足就是优质科创硬科技，超级成长股。20大将科技创新作为未来5年核心，同时当下科创进估值完全消化。

 

 

科技硬核是最难选的，我们建议关注信创、半导体两个重点行业。

 

三、新能源、从上游到下游战略转移，从0-1突破。

 

【光伏下游】光伏预计2023年全球光伏装机将超350GW，同比超40%增长，明年核心看新技术放量和硅料降价两个逻辑，比如POE胶膜、银浆以及EPC地面电站这些环节。

 

【锂电新技术】新能源汽车今年全年销量预期685万辆左右，同增90%+，明年销量预期是950万辆，同增38%，在增速整体放缓的背景下核心还是看新技术分支的放量，比如PET铜箔、高压快充、一体化压铸等。

 

同时HIJ、TOPCON量产元年。

 

0-1新技术核心就是：转光膜、钙钛矿、HJT、一体化压铸。

 

【储能】核心看大型储能，逻辑是降本+需求高景气。光伏产业链整个环节都在降价，会推动地面电站装机的需求，进而对大型储能的需求也有推动作用，并且碳酸锂现货价格也在不断下降，一定程度上也降低了储能电池的成本，2023年储能系统集成的毛利率有望向上，利润的弹性空间大。

 

【风电】核心看海风，22-25年海风新增装机年复合增速为44%，是风电行业中增速最快的分支。

 

光伏中下游新能源新技术：

 

后端一体化组件：东方日升、天合光能 逆变器：阳光电源、固德威

 

运营商：正泰电器、芯能科技

 

其他：福莱特、爱旭股份

 

锂电新技术：

 

PET铜箔：英联股份 沃格光电

 

高压快充：许继电气、特锐德

 

一体化压铸：文灿股份、广东宏图

 

储能：阳光电源、盛弘股份等

 

海风：明阳智能、新强联、三一重能等

 

温馨提醒：上面个股只是行业代表，不作买卖依据。

 

整体策略：

 

1、价值为盾，龙头为主，成长股为矛、技术为王。

 

2、价值反转，成长筑底。

 

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

时间：2022年1月12日

 

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