启富早评（2023年1月9日星期一）

 

历史机遇、新一轮起点！

 

市场分析

 

1、当下是估值、运行周期、业绩（经济复苏）底部、历史性机遇。

 

2、沪深300月线级别修复，科创牛市大底，春节红包行情已经展开。

 

3、短期平台压力，技术扰动，上行趋势不变。

 

市场方向

 

1、后疫情，稳增长、消费大复苏。

 

【经济复苏一方面扩大内需，促进消费、另一方面加大财政，稳增长】

 

2、新能源上游大幅度降价，中下游储能、组件、胶膜、电池等迎来利好。

 

【大储、HIJ、topcon、胶膜、海风、PET等新能源新技术】

 

3、科创硬科技，去库存末端，2023有望迎来戴维斯双击。

 

【成长股超级投资机会，比如2018年底宁德时代、北方华创】

 

4、估值体系重塑，传统价值股迎来估值提升机会，一看净资产收益率（老牌价值股），二看PB。

 

【每一轮行情启动，以沪深300为代表高净资产收益率个股都会迎来估值大幅度提升，新一轮超级大周期起点，比如2009-2015 2016-2021年价值股超级慢牛行情】

 

成长股大涨

 

由于硅料价格断崖式下跌、年报预期，开工率影响，光伏迎来大爆发；

 

核心逻辑：

 

光伏预计2023年全球光伏装机将超350GW，同比超40%增长，整体增速不低，除了当前硅料降价的逻辑之外，还有条线就是技术迭代驱动的新技术方向，包括钙钛矿、HJT、Topcon等，在产业链0-1的过程中很容易出现新的黑马。

 

《具体详见周五早评》

 

 

新型电力

 

国家能源局组织电力规划设计总院、水电水利规划设计总院、国核电力规划设计研究院、国网经济技术研究院、国网能源研究院、中国电力企业联合会六家单位编制了《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》。

 

这是国家层面首次描绘新型电力系统顶层设计蓝图，此前构建新型电力系统的总目标就已经制定，此次文件就是为了实现总目标设定的路线。

该文件广义上进一步明确了煤电与绿电的定位，强调全社会用能增量将主要由绿电承担，对发电端风光、输电端电网，以及煤电、储能都是利好。

 

煤电继续发挥基础电源作用，并重点围绕送端大型新能源基地、主要负荷中心、电网重要节点等区域统筹优化布局，加速向调峰辅助电源转型，“双碳”目标下，全社会用能增量将主要由绿电承担。

狭义上，文件首次明确指出系统形态由”源网荷“三要素向”源网荷储“四要素转变，这就把储能确定为电力系统的第四要素，相当于强调了储能在新型电力系统中的关键地位，那么储能将迎来重点支持，随着新型电力系统的推进建设，储能的需求会迎来爆发式发展。

另外，周末国资委讲话强调有关中央企业要重点布局新能源高端装备产业，大力发展大功率海上风电、高效光伏发电等清洁能源装备和新能源汽车等应用终端体系，推动新能源产业成为我国经济增长的新引擎。

 

特斯拉降价

 

特斯拉国产车型大幅降价，Model 3起售价22.99万元，Model Y起售价25.99万元，降价幅度从2万-4.8万不等，刷新特斯拉历史最低价格。

对于其它整车企业而言，特斯拉的大幅度降价造成的同行竞争压力在扩大，预计2023年造车新势力会出现一轮明显的洗牌，一些产品竞争力弱且盈利能力较差的车企会进一步出清。

但是对于新能源车行业整体来说，以特斯拉为首，后续多家主流新能源车企会跟进降价策略，新能源汽车性价比边际进一步优化，供给端变革推动新能源汽车终端市场接受度进一步提升，加速对燃油车的替代，国内渗透率将加速从30%向50%的方向突破，整个新能源汽车产业链蛋糕是在做大的，对整个产业链来说是利好。

 

重点关注：汽车零部件与汽车轻量化。

 

主题投资

 

1、钙钛矿：第四届全球钙钛矿与叠层电池产业化论坛暨钙钛矿光伏学术+产业+资本融合创新年会将于1月8日-10日在江苏常熟举行。

 

(奥联电子、杭萧钢构、宝馨科技、京山轻机、捷佳伟创、奥来德)

 

2、蚂蚁集团：蚂蚁集团大动作！

 

马云退出实控人位置，股东投票权进一步分散。

 

(君正集团、合肥城建、传化智联、鱼跃医疗)

 

3、电力：多地网友晒出账单，热议12月电费特别贵，阶梯电价惹关注。

 

1月6日国家能源局综合司公开征求新型电力系统发展蓝皮书意见。

 

(华电国际、派能科技、铭利达、粤电力A、国电电力)

 

4、烟花爆竹：临近年关，多地发布今年燃放烟花爆竹政策，大连除夕不限时燃放，陕西延川、甘肃白银、山东东营、滨州等地在部分区域和特定时间段可燃放烟花。

 

(ST熊猫、同德化工、高争民爆、国泰集团、南岭民爆)

 

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

 

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