价值权重塔台、成长接力！

3000点附近黄金机遇，春江水暖，峰值正在过去，黄金坑正在形成，价值权重塔台、成长接力。

黄金机遇，春江水暖：

1、在12月中下旬或者1月初会形成一个阶段低点，我们一般叫做黄金坑。

2、红包行情根本性原因：12月流通性收紧，财务记账，银行信贷收紧，社融数据下滑，一季度银行大量投放流通性，企业开工，流通性投放。

这样就会在12月中下旬1月初形成黄金买点，1季度行情展开。

3、红包行情早期以消费价值大蓝筹稳定指数，后期以成长股核心。

价值权重塔台：就是我们前期说消费，大金融等优质蓝筹股

消费最核心的还是白酒，白酒依然是消费领域最优质的资产，而且具有无保质期和价格长期上行两大特点，在消费行业进入景气周期的时候，白酒行业的业绩增速肯定是会大幅提升的，茅台，五浪液，泸州老窖和山西汾酒依然都处于比较合理的估值区间，后市依然重点看好。

2、食品饮料领域的啤酒（青岛啤酒，重庆啤酒，燕京啤酒），鸡尾酒（百润股份），酵母（安琪酵母），冷冻烘焙（立高食品），休闲零食（盐津铺子，洽洽食品）这些细分也都有机会。

3、线下领域，主要还是免税（中国中免），医美（爱美客），酒店(锦江酒店），航空（春秋航空），旅游、这些领域前面一段时间受疫情比较大，应该是疫后恢复最快的方向。

4、医疗服务板块，前期相对比较滞涨，在消费整体出现比较大的涨幅以后，当前也比较具备吸引力，像牙科和眼科这些服务，也属于可以延后的服务，疫情期间大家都不愿意进行治疗，疫后可能会有恢复性治疗的机会，这两个领域的景气也有望提升，重点关注爱尔眼科等。

优质蓝筹：平安、美的等；

成长接力：储能，光伏中下游，新能源新技术。

催化剂：

一是上游硅片降价；

二是TOPCon放量；

三是海外市场拓展。

较为简单的逻辑就是光伏电站建设，带动光伏胶膜EVA/POE——（配套背板/支架）——储能（逆变器）。

技术迭代已成为新能源产业的核心话题。

光伏为TOPCon，钙钛矿等。

新能源车链，则是高压（500-800V）快充（连接器）、复合铜箔等，先行者均为设备。

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

时间：2022年12月27日

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