有关11月份社融以及新增贷款增速下降的数据，预示着年初开始的这轮信用扩张周期触顶，流动性拐点已经来临，反应在市场上，那就是杀估值开始了。这是目前行情调整的本质原因所在，反应在市场上，那就是近期频发的高位股题材股闪崩，且深度调整的个股家数持续扩大。

流动性预期拐点来临，那么市场面的拐点也随之到来。叠加月底年末市场资金面捉襟见肘因素，流动性紧张的态势将会持续，尤其月底之前的这个时段调整压力会逐渐加大，那么调整就大概率出现超预期并向中级调整发展的可能。

在此背景下，调整将成市场的主基调，反弹基本就是短线技术性修复性质的弱势反弹了。下周市场依托3330技术支撑会有所反弹，但是空间不大，3370附近会遇阻回落，并转为重心逐渐下移以时间消耗为主的弱势反弹。期间击穿3300点后，调整力度将升级为中级调整。

早先的博文中，本博定性11月开始的这个行情为碎片化的、散装的小反弹波段组合，而非新一轮的大涨，目前来看是基本符合市场实际走势的。新一轮的大涨有望出现在明年2月份，届时将视乎国际贸易方面的改善情况以及老美那个大规模的财政刺激计划推出后给出的货币宽松空间而定。

如果本次调整走势较为凌厉的情况下，那么底部将会提前至明年1月份到来，但是主升浪的开启仍在2月份。目前至月底这个时段基本观察观望为主就行了。