黑天鹅后又灰犀牛，近期的国际资本市场确实有些风声鹤唳，A股走势也被外盘市场给带坏了，今天尽管低开后大幅度反弹，但是外盘尚未稳定下来，于是大盘要杀跌到哪里去？还有多大下跌空间？什么时候才能见底？这些问题就成了大家近期要很纠结的焦点问题了。

既然要研判底部，那就需要有一些具有拐点意义的标示性事项或者转折因素加持才行，单纯依赖技术上的超跌因素，那只能是反弹，因此重点要看基本面的转折性因素。

首先，本次全球性的资本市场大跌导火索是疫情。目前国内的疫情基本是控制住了，大部分地区只有零星的新增确诊人数，而且还是外来输入的；尤其是武汉这座英雄的城市抗疫已经到了决胜阶段，只有个位数的新增了，基本已经是胜利在望，事实上本土的强力抗疫已经出现了明确的拐点。

其次，随着抗疫取得阶段性胜利，我们边抗疫边复产，生产能力开始恢复，经济活动在逐渐走向正规。这个事情意义重大，不仅是要完成订单那么简单，更重要的是维护了产业链的完整，核心竞争力得以维护，被疫情影响而间断的生产经营恢复正常，这是一个拐点意义的事情。

第三，为对冲疫情影响，稳增长逆周期调节工具箱开始打开，系列配套政策性利好开始发力，尤其是新基建拉动经济增长举措的落实，这其实就是化危为机，助力经济升级转型，向价值链高端挺进，这是中长期意义的利好。

结合以上因素看，我们将率先赢得抗疫斗争的胜利，也将率先走出疫情带来的困境，这都是有标示性意义的拐点事项，因此，A股也将率先走出跌势转入升势。

就市场层面而言，国际资本市场黑天鹅后跟着灰犀牛，今天更是十多个国家和地区的股市因暴跌而熔断，可谓市场情绪坏了极致，把我们的A股走势也给带坏了，但是情绪坏到极致即是拐点时段，何况A股是有估值优势的，尤其大金融等蓝筹前期涨幅并不大，仍处于底部盘整阶段上，相对外盘，A股就是块估值洼地，尤其人民币资产的升值潜力对国际资本来讲吸引力很大，A股没理由跟随外盘持续大跌；有关方面更不会任由助力经济升级转型的股市在关键时刻掉链子，维护市场稳定的利好举措是有理由期待的。因此，市场意义上的拐点今天也已经出现了。

综上所述，研判行情拐点所需要的标示性转折事项和因素，在基本面和市场面上均已经出现了，短期走势走势受到了外盘的影响而出现了情绪化下跌，但是空间上在2800这个位置基本触底了，2800这个位置基本也是中长期底部了，和早先的2440、2685一样，即将成为底部连续抬升的中长期拐点。

但是短线还会受外盘的波动影响，会有一些震荡余波性的干扰，市场稳定需要一些时间，底部确认也要有个过程。本博在上周的博文中提出本周大盘冲高回落，会出现"猛烈的震荡",但是也没想到会是这种杀跌力度,还是维持前期博文提出的调整9--11个交易日的判断，时间上持续至下周五3月20日，期间除非有外盘再度熔断等强力利空因素冲击，一般是不大容易击穿2800了，下周五无非是个技术意义上的底部确认过程而已，万一有利空冲击再度考验2800，其下的时间空间均不会太大。

月底时段，后面的升势展开后，会有第二段调整出现，那一般是上升中继性调整。

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