本周大盘在缩量状态下震荡趋弱，但是相比较6月20日的跳空高开大阳线而言，指数

的表现还很有韧劲，仍在该线的重心上半部分运行。造成这种现象的原因来自结构上的

二八甚至一九结构性行情，在市场整体资金面有限的情况下，短线资金开始去追逐大市

值的白马股，而此类个股对指数的权值影响更大一些；但是同时导致大部分个股被短线

资金抛弃，处于普遍性的超跌状态，持续的杀跌动力也相对有限，这种资金流动的结构

性差异早就了大盘指数相对稳定，但是个股普跌的尴尬局面，当然这种现象夏季经常出

现，大家并不陌生。

最近的新股卓胜微开板之后持续冲高三板，价格上已经逼近180元，一些小盘高价的科

技股已经有跟进动作，如果该股价格空间打开，对小盘科技股定位将是一个提升，有望

改变目前这个行情结构。

目前的大盘短线是有利好可期的，诸如中小企业融资实际利率下降、险资入市比例提升

等利好，助力了大盘能保持相对稳定状态，但是业绩雷、减持以及新股发行加快等利空

因素也限制了大盘上升空间，因此大盘也在上冲下探的脉冲区间中寻求变盘。落实到技

术走势上，下周初大盘仍能维持围绕3000点的小区间整理格局，周三后将面临变盘，若

有利好加持，仍能向上震荡盘升一些空间，但是量能没太大增强的话力度不会太强，触

及3070附近仍会恢复区间震荡格局；如有利空影响，击穿2980点后，调整空间将会延

伸至2930附近，并相应的调整时间延伸，甚至会出现长时间围绕2900点的区间震荡

格局，也就是大盘指数逐渐边缘化，个股行情轮动发展。

未来中线方向的发展态势，仍要等本月中美联储议息，以及中下旬有关方面会议定调下

半年的财金政策动向来决定。

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