近期利好不断，且估值底和政策底都相当明确，但是大盘却跌跌不休，原因何在？这是个让人纠结的问题。
近期这段下跌既有土耳其里拉危机引发的新兴市场恐慌情绪蔓延这些外部不确定性因素影响，更重要的还是美元加息导致的人民币汇率压力，市场在观望未来国内利率动向，这也是当前市场观望氛围浓重的主要原因。
这些内外不确定性因素的存在，导致市场风险偏好大大的降低，离场观望成为主导的战术选择，这也是当前市场反弹难持续而轻易就能再出新低的原因。
就市场结构来看，在经济下行压力加大的情况下，支撑白马板块的业绩确定性还能确定多少都是疑问；医疗板块面临道德风险的考量；因一个浏览器缺乏技术内核被质疑山寨，导致市场对科技股自主创新能力的担忧，这三个重要的多头板块目前都存在调整压力，成为目前阶段上主要的空头力量。
内外环境的不确定因素和市场结构性空头导致目前的市场对利好麻木，而对利空敏感，进而演变成情绪化的跌跌不休态势。深圳和创业板市场均已击穿2016年1月的低点，下周上海市场也将考验同等时点低点2638，这是个容易引发空间变盘的空间点，毕竟还有估值支撑，结合市场的超跌反弹动力，最起码也会有一组短线反弹，如果有利好驱动的话，有望发展成次中级反弹。
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