目前这个阶段上，时间正在成为多头的敌人。利好边际效用逐渐递减，做多热情逐渐消耗，过于低迷的量能即是对这一背景的表观反应。

现在大的金融环境问题很多，债市风波、P2P事件，管理层致力于排雷除患，政策重心在治理整顿；货币政策正处观察窗口期；股市国家队的战术安排基本上是以稳守反击为主，显然当前并不具备启动牛市的基本条件。

问题不少，但是有利因素也很多，经济阶段性回暖，尽管这一问题国内外学界争论很大，但是供给侧改革推进力度的加大，仍会提振复苏预期，预期定价的股市势必提前反应；养老金、MSCI等长期资本入市进程加快；外资积极入市抄底国内股民普遍不看好的A股；年报季报反应出的科技股业绩普遍性大幅度提升等。

因此，当前的股市在多空交织的复杂局面下，尽管走势迷茫，但是在去年大幅度快速下挫后，系统性风险已经得以很大程度的释放，市场整体上已经进入磨底状态。

只是磨底的过程走势曲折且需要时间。从技术面来看，短线下周开始反弹后，仍会震荡回落至2900附近，以小双底为依托，仍会有一组短线反弹，该过程完成后，展开为期两周的震荡下行，空间上基本能在2800之上解决问题，5月下旬开始将会展开新一轮次的中级反弹；时间进入三季度，基本上以调整为主，这是熊市结束前的最后一跌，空间上2600附近基本就是大底所在，这三个月基本上在2600-3000之间区间脉冲盘底为主，国庆节后，为期8-13个月的新一轮牛市开始启动。

现在市场的充斥着低落、迷茫情绪。还会有牛市吗？这是当前普遍性存在的大问号。有！肯定有！为什么？物价回升后的实际利率是负利率状态，债市休整了、P2P整顿了、房价停滞了、实体经济投资机会少，社会资本去哪里？借力股市融资功能和资源配置功能拉动实体经济走出泥潭将会成为战略性选项，有关方面比股民更希望一场牛市来解决问题！

【友情提示】股市有风险，投资需谨慎，依此操作，风险自负