近期的大盘量能低迷，热点持续性低，进入相对清淡的牛皮市阶段。导致低量能状态的原因，首先来自汇率波动担忧引发的观望心理，其次年底时段市场资金紧张；同时注册制提速也意味着未来新股扩容压力将至，对前期涨势较大的科技股来讲，将面临估值压力，万科举牌启动时机的选择，也反映出市场操作方向开始尝试低估值品种，反映出明显的避险心理。

在该阶段上，新股扩容预期以及年底资金压力，会导致个股行情分化严重，科技股结构性空头压力会逐渐加大，战术选择上当以轻仓观望为主。

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