持续三天的缩量反弹，反应出市场在多空交织的复杂背景下，谨慎试探性的心理。近期来自央行方面的政策利好力度非常大。首先是五千亿规模的SLF被证实已经陆续落实，这相当于降准0.5个百分点的效用；其次正回购利率降20个基点，这其实就是相当于降息的作用。这种力度几乎超预期的利好，市场以连续三天反弹的方式算是做出正面响应，但是反弹力度仍不够热烈，反应出这两个重磅利好推出的背景是提振下行压力日益扩大的实体经济，这种利好本身就带有对冲基本面利空的意图，市场谨慎纠结的表现也正是这一矛盾的体现。

金融政策利好和实体经济下滑这一多空对冲的格局，将在未来较长一个时段内制约行情走势维持区间震荡格局，甚至是贯穿整个10月份。就短期走势而言，下周是国庆小长假之前最后一周，市场面临融资盘离场和新股集中发行的利空影响，周三前行情会面临一定的资金面压力，但是月底季末央行强力注入流动性，市场当能克服这一利空冲击。

落实到行情走势上，下周前两天行情仍会表现为震荡回落格局，但是下跌空间并不大，2270附近仍为强支撑，周三后逐渐摆脱短期利空影响的市场仍将会再次震荡盘升。

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