加载中…市场资金的构成
(2024-05-23 14:24:39) 市场资金的构成
最近圈子里的很多提问，包括你们在闲谈区发的一些东西我看了下，感觉很多人都有些
进步，开始复盘的时候知道如何从持仓的变化中去寻找交易的逻辑。
今天就讲一下这个市场资金的构成。大资金和小资金的操作模式是不一样的。这里所说
的大资金很大一部分来自于产业资金，他们是这个市场的主要力量，他们的资金具备扭
转乾坤的能力，他们的操作模式永远是越跌越买，越涨越空，不要问我这是什么逻辑，
我没空去分析基本面的逻辑，我和产业资金合作过，很了解他们的风格。这些产业资金
之所以力量很大，是因为他们是靠研究基本面来决定这个标的的方向的，每一次的趋势
发生反转，真正逆转行情的资金都是这一类的大产业资金。大部分时候，大企业资金在
基本面的研究上很少犯错，意思就是方向性的错误不太可能犯，但他们的研究往往不是
提前于市场，就是滞后于市场，总之不太可能刚刚好，所以他们的资金是要做埋伏的。
当然，大资金犯错的时候，那就表明大行情要来了，单边大行情出现就是因为有大资金
犯了方向性的错误，基本面派，特别是大资金的基本面研究是很复杂的，一旦错了，要
改方向是很困难的，因为他们是埋伏在里面的，一旦方向错了，根本就没有对手盘让他
们出来。那投机资金的作用是什么呢？是起到助推趋势的作用。无论多大的投机资金，
上亿几十亿的也不例外，大部分都不具备发动行情的能力，但他们只要进场，趋势就会
开始朝着某一个方向启动。他们为什么会进场呢？因为他们发现了埋伏的资金已经进场
了，一旦某个事件或是消息点燃，投机资金就开始助推趋势的发展。市场上还有很大一
部分就是散户的资金，他们的作用是给市场提供流动性，让趋势的发展有一波三浪的节
奏。搞清楚了资金的构成，再来看图表分析就比较容易理解了。
今天有人发了纸浆的图，一个明显的通道突破。在前几天有人在提问里问到了纸浆的问
题，意思好像是一直在增仓，会不会有大行情发生？我当时画了一张图，认为趋势还在
通道里，但是，图中圆圈内的持仓量持续增大，所对应的行情呢，却没有大幅度的下跌，
我当时是认为做空没有太大价值。因为，空头趋势的相对底部增仓，价格却不跌了，一
直在震荡，这就说明这个增仓体现的是多空都在进场，空头是做顺势的行情，而多头却
是进场抄底。多头为什么进场抄底，我不知道，但事实已经摆在面前，就是有多头进场
抄底了，而空头也没有那么迫切地要把价格打下去，或者说空头还没有力量把这些多头
给灭了。看一下之前的持仓变化，能看到一个平均的变化量，基本上在几千到一万多手 都是正常的，一旦 3 万 4 万这样的增减仓变化就算是有点特别的，那就要分析一下，我
们从底部的增仓看得出的是上面的结论，但后面几天的震荡也没有看到大量的减仓，这
说明底部进去的多空都还没有认输，都还在里面，那么今天的突破怎么看呢？最后半小 时的拉升成交量突然增大，可持仓却增了只有
1 千多手，这种突破需要重新确认的概率
就偏大了，也就是说，总有一方是要认错出局的。对交易者来说，应该是跟随市场走势，
最终它是拉上去了还是砸下来了，只要有应对措施就没有太大关系。
可否这样理解，产业资金一年往往只进行为数不多的几次交易，在其认为市场失效的地
方建仓。他们关注的是价格从 A
到 B 逻辑的兑现而不在意过程。聪明的投机大资金在逻 辑上相对后知后觉，但是还是能及时
get 到核心逻辑，并主导小周期的演化，并促使市
场达成共识。我们盈利的逻辑在于顺应市场共识的同时关注小周期博弈，在小周期博弈 的反差形成确立点入场。
沪上十二少：
基本上是这样的逻辑
喜欢
0
赠金笔
后一篇：机器人