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A股市场变了天 这是为什么
(2018-04-02 08:26:47)
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去年“一骑绝尘”的白马股，今年萎靡不振，去年被市场遗弃的成长股，今年独领风骚。A股市场变了天，这是为什么？我们观点是：
其一，我们一直强调“变是永恒的，不变是相对的”，投资有其时钟，到什么时刻，就是什么投资风格，“跌出来的机会，涨出来的风险”，才是投资永恒的真理，经过过往两年三轮挤泡沫，成长股呈现出跌出来的机会。
其二，资本市场投资皆打着а策略，实现β空间，但当а策略不足以支撑β空间向上拓展时，压缩β空间在所难免，去年很多蓝筹股股价创历史新高，但当成长性低，股息率不如存款利率时，就不足以支撑其股价时，希望越大，失望越大，用脚投票成必然。
其三，什么是风口，风口就是政策，投资跟随政策导向，去年是深化供给侧改革，资本市场资源向支柱产业配置，今年是经济动能转换，资本市场资源向新兴产业配置，市场风格转换成必然，“独角兽”主题投资明确，这是我们强调今年A股“魂是5.19”的原因所在。
其四，政策从前年企业降杠杆，到去年金融降杠杆，再到今年宏观降杠杆，资金面理论上今年最紧，历史经验看，当流动性不足以支撑大市值股时，资金只能转向中小创，这是我们强调今年A股“形似13年”的原因所在。
其五，IPO改革大势所趋，对传统产业估值与新兴产业要区别对待，对新兴产业估值宽容度加大，将是IPO改革最大亮点，同时打开了存量成长股向上估值空间。
周末，四部委发布集成电路企业所得税减免政策，部分企业可五年免税；“独角兽”的CDR和IPO二选一条件出台，重成长、淡估值是亮点。为实现经济动能转换，为提升制造业核心竞争力，政策风口转向新兴，资源向新兴配置毋容置疑。随风而动，勿首鼠两端，淡指数，重个股，才是今年投资之道。逢低关注生物医药、集成电路、人工智能及底部成长股，回避“漂亮50”。我会在【主力资金揭秘当中为大家详细讲解】
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