本轮市场反弹从5月20日开始已经持续了一个半月，尽管上证指数涨幅不大，但个股表现十分活跃。网络安全、电动汽车和储能、次新股、智能机器、在线教育、计算机等板块的涨幅已经达15%，创业板、中小板和资产重组类股票引领大盘方向。

由于领涨的板块基本上接近新高或创出历史性高，客观上存在获利回吐和技术性调整的需要，我们估计在二季度数据公布之前，市场会持续调整一周时间，而随着经济数据的公布和刺激政策的加码，市场会冲破阻力，跃上2100点。从本质上说，市场这一轮反弹的动力来自与新兴产业相关的资产重组，主题投资是行情的精髓所在，而宏观数据只不过封死了市场的下行空间。