周四市场连续第二个交易日在2050点附近高位震荡，震荡的原因一方面来自于该位置是此前几次反弹的高点，同时也面临半年线的压制；另外一方面的原因来自于市场环境不不瘟不火，缺乏能够吸引资金大规模入场的因素。不过我认为本次反弹的持续性将强于5月份的两次，半年线最终会被突破，驱动力来自于对此前悲观预期的修正。曾几何时，市场对经济存有较大的担忧，担忧经济会失速，同时也担忧债务到期高峰可能引发大规模违约，以及担忧6月份钱荒可能卷土重来。

但目前来看，这几个情景均未出现，这正如李克强总理所言，“凡事不患有难，患不备”，因此在这些担忧被证伪之后，市场理应会出现反弹，预计市场底部还将抬升，但需再次强调的我对中期格局的判断依旧是震荡。

周四，无论上证综指还是创业板指数均面临来自于半年线的压制，市场最终继续选择了震荡。从今年市场反反复复持续震荡的风格来看，预计半年线附近可能还将反复争夺，行情难以一蹴而就。不过目前市场底部抬高的特征依旧非常明显，我们认为市场最终有望突破半年线的压制。