12月22日，早盘银行股再度崛起，有意思的是，这次四大行成为涨停主力，截止10：30分，中国银行率先涨停，农行、建行、工行涨幅都在7%以上，股份行、城商行联袂上涨。热血分析师罗毅从政策红利、资金面、国内外比较等几方面出发，梳理了银行股的上涨逻辑。一句话：上面的空间还很大，至少应该有50%以上的修复。

前期银行股行情动荡，多空分歧加剧，我们连续在12月9日1600人电话会议和12月18日电话会议等重大时间点申明观点，牛市中调整即为上车机会。

政策面，金融改革步伐明显加速，后续利好预期增强。降准，甚至是多次降准的预期都在提高；另外利好银行基本面的存贷比、信贷资产证券化备案制等等也在积极酝酿中，打开了银行的空间，另外银行现在也可以通过优先股来补充一级资本了，现在优先股已经预案已经超过4000亿，是很重要的金融创新，能有效缓解银行的再融资问题。

从估值角度来看，银行被压抑了多年的估值修复刚刚启动，希望大家千万不要错过，美国银行平均市净率1.5倍，好的银行在3倍甚至4倍以上，PE平均在17倍，而我国银行盈利能力很强，ROE20%，是美国银行业平均的2倍，但是估值还只是在1倍市净率，6倍市盈率，我们认为中国银行股的表现应该比国外要好，上面的空间还很大，至少应该有50%以上的修复，很多优秀的商业银行也将在未来跑出超额收益。

从资金面来看，仍有源源不断的银行和散户资金在进场，市场热情刚刚开始，大家还处在低价扫货阶段，价格便宜量又多的银行股是最好的投资品种之一，面对个股价格仅在4、5块钱的五大行，十块出头的股份行和城商行，相信大妈们也会很放心出手。

我们今年4月就开始推荐银行股，在前期降息、存款保险制度电话会议的时候就很坚定的看好银行股的这一轮估值修复了。现在趋势明确，我们依然维持前期观点。个股上，短期可以继续关注价格便宜或者基本面好的华夏银行、浦发、建行、交行，这几家银行都有很多值得期待的地方，华夏是混合所有制的标杆，会受益国企改革，建行是基本面最优秀，盈利能力最强的大型银行。

同时我们也持续看好特色化、市场化的南京、宁波、平安还有兴业。还是那句话牛市思维，回调就买入，相信对前景的判断，莫犹豫。