【风险中性交易的损益及案例】如前所述，风险中性交易（或者说套利交易）的由于追求的是绝对收益，也就是非负的收益，故必然建立多、空两个头寸。比如买入沪深300权重股，又卖出股指期货对冲。故这种策略的损益都是由多头和空头合并计算才能得出。基于同一标的或多空标的相关性较高的风险中性策略中，多头赚、空头就亏，反之亦然。故只计算空头，不计算多头的损益，或反之亦然，都是无法体现风险中性策略的客观损益的。专业人士说证监会在此案中体现的水平太值得反省了，最明显的案例就是它在816处罚意见中只计算下午空头及减持ETF的“盈利”，而不计算上午错单建立的多头的亏损。下午的对冲是为上午的敞口而建立，当然是需要合并计算。当天上午、下午的多空头寸合并计算后，光大策略投资部当日盯市亏损是1.94个亿，而非证监会所述盈利8000多万。证监会的错误就像杂货店老板每天结账时只计算收入，不计算进货成本。