对目前大盘的考量
(2011-09-17 09:32:51)
标签:
杂谈 |
分类: 估值方法及案例分析 |
1、 M1增速;
2011年8月份M1同比增速11.2%,对于以M1来考量市场底部的人们来讲,这个数据已经接近底部区域
2、总市值/GDP
沪市总市值:164380亿;沪市流通市值135005亿
深市总市值:81080亿:深市流通市值51348亿
两市总市值合计:245460亿;两市总流通市值合计:186353亿
2010年国内生产总值现价总量为401202亿元
总市值/GDP=61.2%
2011年国内生产总值预计增长9%, 为437310亿元
则2011年动态总市值/GDP为56.1%
按巴菲特的标准,总市值/GNP在70-80%在美国市值就是长期投资的好时机。但在国内A股,2005年这个比例曾达到过17.7%。2008年沪指1664点,总市值为140828,对应当年的GDP为314045,2008年总市值/GDP曾最低为44.8%。
结论:在全流通时代,这个比值在50%左右时,市场应该已经处于底部区域。
3、几个关键点的两市流通市值
日期 |
沪指数 |
两市流通市值(亿) |
20050606 |
998 |
9,103 |
20071016 |
6124 |
87,984 |
20081028 |
1664 |
38,142 |
20090804 |
3478 |
118,462 |
20110916 |
2482 |
186,353 |
流通市值在近两年急剧增大,对市场的影响肯定是存在的。但如果仅从数字的大小上来评价也是不科学的,这种影响需要继续观察。
结论:
a. 虽然处于底部区域,但是否还会经历一次象样的恐惧释放,目前无法预测。
b. 流通市值这个最大的变量会对市场造成的影响有多大,未知!
c. 未来行情是以大市值的脉冲行情的形势发生;还是仍然是以小市值高估及成长股票的行情发生,无法定论。但在如此惊人的流通市值变化的前提下,我倾向于后者。
d. 对于中长期投资者,仓位不应该低于半仓。