保罗·索金选股案例

——夕饮冰

保罗·索金是十年前成立的蜂鸟基金公司经理，在哥伦比亚商学院教授价值投资课。他在十年前就被价值投资大师的大师Greenwald写的《价值投资》书中所收录。他以选择小型及微型股票而著名。下面是一篇有关他的访谈中节录的部分。

选股技巧：

索金：我很多的投资主意都是从创新低的股票中得到的，那是我最好的猎场。然后每天关注这些创新低股票的相关新闻。再做一些有关拆分、清算、合并套利等等关键词进行检索。其它的我还会参加一些讨论会来寻找灵感。我唯一不会参考意见的地方就是华尔街，那里根本没有有价值的东西。在几个月前（2008年底），创52周新低的股票到处都是，在那种情况下，你几乎可以闭着眼睛买任何股票。

选股案例一：

RAND（NASDAQ）正的一家破产的公司。如果这笔交易能完成，我们希望它是一笔增值的收购，即使它们不得不发行大量的股票。孤立地看看RAND他们今年计划EBITDA要达到$16M。他们将有$6M的资本支出（CapEx），$4M利息和$1M优先股红利，会给你剩下$5M。 如果被12.7M的股本来除，在2010年3月，你会得到$0.40每股的自由现金流。2011年3月，我们认为自由现金流会是$0.75，2012年会是$1.0。而现在股票的交易价格低于$3.0，所以我们觉得它非常有吸引力。

选股案例二： 

SOPK的交易价格是$0.60,发行的股票是51M股，这样可以计算出它的市场价值大约是$31M，还有大约$5M的有息负债（公司需要在约定时间向债权人归还本金和利息的负债，包括银行贷款、公司债、商业票据等短期融资工具。). 它的企业价值约为 $36M, 这家公司的销售很容易就会达到$100M ，而营业利润是 8%