股灾以来，我基本上很少空仓，一直再做反弹，收益上看，还是不错的。但是我始终对股市有戒备之心，尤其是现在，我更加小心谨慎，我的戒备之心越来越重了。

2007年牛市转势之后，熊市开始了，股票见底时间是不一样的，除了市场因素，还跟股票自身的基本面有关。应该说在2008年年底，大部分股票都找到了底部；最早一批见底的股票，是成长股，以大华股份等等为代表，开始了波澜壮阔的牛市之旅。星星之火可以燎原。成长股纷纷走牛，在2015年五六月份达到了顶峰。

暴涨有暴跌。成长股疯狂之后，趋势反转；但是白马股因为在所谓牛市里涨幅不大，股灾之后，利用反弹，也开始了牛市之旅。

一轮牛市，应该具有轮涨效应，2008年股市见底之后，经过几年的筑底，在2014年年中开始转势。牛市，基本上所有股票都会涨一遍。成长股先涨，白马股后涨；这次牛市比较特殊，就是出现股灾；即使股灾也没有影响股票轮涨。

这是这次牛市的特点。呈现出明显的一边是海水一边是火焰的想象。在成长股大涨的时候，蓝筹股涨幅有限；而股灾以后，成长股跌幅巨大；但很多蓝筹股反而走牛，创出了历史新高。

随着春节前股市大跌，蓝筹股出现坚定迹象，成长股反弹有力，由此很多人认为创业板牛市来了。我以为随着蓝筹股见顶，标志着开端于2014年的牛市彻底结束了。股市开始了真正探底之旅。也就是真正的熊市才刚刚开始。

所有股票都涨了，说明牛市完成任务了，只是见顶时间不同。也正是对股市这种判断，让我对股市抱有深深的戒备之心。

我以为，A股真正的熊市2018年才真正开始。但愿我错了。但是小心无大错。