中国的可口可乐——海天味业年报解读

今天，海天味业公布年报，从几个主要指标上来看，我是比较满意的。

营收98.1亿，同比增长16%，季度环比增长12%，净利润实现20.9亿，同比增长30%，季度环比增长27%，利润增长幅度大大超过营收增长幅度，我分析原因恐怕有以下两点：一是原材料降价，二是产品提价；这是一个好现象，说明海天味业对产品议价能力较强，也说明产品的竞争力的强大。

每股利润1.4元，净资产收益率33%，展示了海天味业强大的盈利能力。

海天味业的业绩可谓可圈可点，且是在上市第一年中实现的；假以时日，随着募集资金见效，业绩会更上一层楼。

我看好海天味业，在于它的产品我能看得懂，也就是说在确定性上易于把握，它就是出酱油的。但是随着人民生活水平的提高，消费升级是必然的，而海天味业就是调味品消费升级的最大获益者，且这一进程还很漫长。

从海天味业的成长性和产品属性上，我把海天味业比喻成中国的可口可乐，我觉得并非耸人听闻。

美国的可口可乐应该说是随着美国的实力不断增强，而走出国门，在世界各地开花结果的；随着中国的实力增加，中国饮食文化走出国门，我相信海天味业终将走出国门，畅销全世界。从这一点来说，海天是有可能复制可口可乐的奇迹的。

海天味业最大的优点是，产品生命力极强，强大的品牌，足以做到强者恒强，其投资逻辑让人容易理解，简单明了，是中国股市难得的长线品种，也是难得的可以留给子孙后代的那种股票。

海天味业分配方案令人满意，十转八，派8.5元，现金分红率达到了60%以上，以我三十七元的买入价计算，现金分红率2%以上，超过一年期存款。

我买入海天味业两三个月，涨幅20%以上，虽然跟那些动辄一个月翻番的股票相比，这点涨幅不值得一提，但是我相信，十年之后，海天味业依然是强大的海天，而现如今的很多明星股或许化作了尘埃。