大海的唇&思想的轨迹

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赚钱的交易说多了，容易使自己盲目自信，所以在岁末年初不想多提自己2011年盈利的操作，更多的是想回顾一下2011年几次失败的经历，籍此多多提醒自己。

一、最难过的“过山车”

2010年下半年建仓的思嘉集团（1863.HK）曾一度是我比较得意的一只爱股，在市场不景气的情况下，短短4个月获得了几近翻倍的收益，我当时对它的保守估值达到9HKD，因此当达到6.5的历史高位时我选择了坚守。然而在大股东隐蔽性减持给基金的情况下，我选择站在了基金的一边。后来大家都看到了。思

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现在已经没有人再谈“风格转换”，因为过去的一两年，每每谈及“风格转换”必成笑柄。

即使银行、保险大涨，也不会有人跳出来惊呼：“风格转换”！因为大家会觉得这样实在太无聊，好像《狼来了》的故事虽然每个人都听说过，却每每不自觉地成为故事里的村民。

过去一年的A股，大盘蓝筹用远小于其他板块的下跌幅度演绎着一种另类的“风格转换”，2012年呢？

就目前看，我仍然不认为A股现在是“遍地黄金时”，虽然粱军儒先生曾发博声明。但我可以确定A股的部分大盘蓝筹的确比较便宜了，中小板、创业板却还不够吸引，至少大部分不够吸引。

因此2012年的机会大盘蓝筹机会多于小盘股，不要担心大象起舞的难度，君记否？当年的上证50是何等的风光！

当然欧美情况一旦好转，资金面如果不再成为问题，大家首先想到的一定是什么最

好久没整理小美人的照片了，趁着过年假期，挑了五张出来。觉得都挺有味道！

俏皮的小美人

专注的小美人

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A股的七匹狼自2004年上市以来，算是个标准的大牛股。哪位若是不服，我贴张002029前复权的周K线图，开开眼。

正是因为发现了七匹狼，所以在香港我一直非常关注中国利郎（01234.HK），从数据上看，毫无疑问，利郎优于七匹狼。不过最近我又开始关注长兴国际（00238.HK），因为同样是做男装，长兴的迪莱品牌似乎在商场里更容易看到，由于自己买过迪莱的衬衫，而利郎的衣服却从未体验过。

今天就拿着三家公司做个简单比较：

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领导前两天说养老金可以入市了，要有信心，A大涨；

领导这几天暗示年前不降存准了，A连跌；

领导今天说国际版没有时间表，A又大涨！

领导，请你告诉我明天你想说啥？

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经过去年的一轮下跌，毫无疑问，股票便宜了很多，可是今天的上涨靠什么？仅仅是便宜么？不是，是央行回购和M2扩张传递的资金面信息，是韩市长给大家吃的一粒定心丸（虽然是暂时的）。

这个市场跌得悲催，涨得也霸道。但那双“无形的手”不是经济的晴雨表，而是领导心情的体温计。

领导的讲话太重要了！领导讲话是救市的集结号，是信心的源泉！所以领导是市场最大的庄家！

在

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2010年4月23日我曾撰文《故事讲完了》，当日上证收盘2983点，提示A股的炒作行情基本结束，见原文部分截图：

说到这里，感觉自己有卖弄之嫌，其实只要头脑清醒的人应该很容易判断，当时的热点，中小板和创业板实在是贵得离谱，怎奈

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本文来源于 财新《新世纪》 2012年第2期 出版日期 2012年01月09日

　　在美中概股的狙击者浑水，应用的是正常的公司尽职调查方法，为何能频频揭露问题？
　　对在美上市的中国概念股而言，以狙击和做空问题中概股为目标的浑水调查公司（Muddy Waters Research，下称浑水）不是一个令人愉悦的名字。

　　截至目前，浑水已狙击了东方纸业（AMEX:ONP）、绿诺国际（NASDAQ:RINO）、中国高速频道（NASDAQ:CCME）、多元环球水务（NYSE:DGW）、嘉汉林业（TSE:TRE）和分众传媒（NASDAQ:FMCN）。受其攻击的公司大部分股价均出现大幅下跌，其中绿诺国际和中国高速频道已退市，多元环球水务已停牌。浑水及相关利益公司亦因此获益匪浅。

　　浑水成立于2010年6月28日，创始人是一名叫卡尔森·布洛克的美国人。卡尔森毕业于南加州大学，主攻金融辅修中文，后攻读了芝加哥肯特法学院的法学学位。他2005年来到上海，就职于一家美国律所；2008年创办了一家仓储物流公司；2010年创办浑水，主要做空在国外上市的中国概念股。目前浑

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老实说周一A股的大涨我是有预感的，但我没有预料到领涨先锋会是煤炭，从板块涨幅看，这两天强周期品种领涨（以煤炭、有色、水泥、机械为主），金融（银行、保险、券商）稳步上行，消息面上，央企响应总理公开增持上市公司股份给市场注入了信心。但是短期如此强劲地上攻也给想追涨的朋友不小的压力。

说A股是政策市一点都不冤枉它，管理层周末的一堆口水立刻在周一产生强烈的化学反应，一轮波澜壮阔的行情似乎开始了。上证指数两天上涨5.65%，成交量显著放大，个股更是精彩纷呈。或许这令措手不及的你感到有些郁闷，同时带着一些疑虑，难道这就见底了吗？

我们在这里不讨论前几天的2132是不是近阶段的底部，那是神仙干的事儿，咱别掺和。咱能掺和的是如果踏空了，还有什么品种是可以追的。 

我个人觉得可以从A-H股里找到一些机会，因为这几天港股跟A股走的趋势非常明显，A股大涨的品种，其对应的H股下午必然补涨，几乎没有悬念。如果再找出其中折价的，则相当于装了“安全垫”

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在兔年的年尾进单友邦保险（1299.HK）的认购证14571。买入时感觉14571比较怪异，当时跌14%，如图：

而此时正股1299已然快要翻红，如图：

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点击此处赏阅原文

价值投资视角下的“死亡清单”

作者：王海平

昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜；不可胜在己，可胜在敌。——《孙子兵法》

善用兵者，必先修诸己而后求诸人；先为不可胜，而后求胜。  ——《准南子·兵略》

我们从来不去试图成为非常聪明的人，而是持续地试图别变成蠢货，久而久之，我们这种人便能获得非常大的优势。