从指数背离看股市方向

阿贵20070921

方向，我们现在寻找的就是方向，并且是大方向。而指数是最能反映方向的指标，今天就重点从这一个角度出发，结合对当前5500点这一历史新高附近可能的走向作一个探讨。

我一一分析研究指数后，结论如此的简单：背离。是的，背离就是现在指数给我最后的一个结论，而背离是市场利空的重要因素，特别是对于大方向会产生直接影响。
    一、先看一下大家通常研判市场最主要的两个指数，上证指数，深证成指。

上证指数，已创新高，高位横盘约4周，本轮行情从3600到5400，升幅约50%。

深证成指，已创新高，高位横盘约4周，本轮行情从11000到18000，升幅约60%。

应该说这两个指数基本反映了本轮行情的上涨情况。

二、本轮行情的旗帜性主流板块，金融、地产与采掘（含有色、钢铁）。

金融指数，从1130到1780，升幅60%，虽然升幅不大，但是因为金融板块的巨大市值和本轮的旗帜性作用，对行情起来到决定性作用。但是，8月3日以来已经高位震荡达两个月。现在已经在考验60日均线。

地产指数，从1588涨3156，升幅达98%。但是请注意，与金融一样8月3日以来，高位震荡横盘已经长达两个月时间。

可是说,这两个板块本身在近两个月已经与指数背离,而作为一轮行情的龙头板块与指数背离时间越长,一般也就隐含着越大的风险.

采掘指数，在530后的低点为1350，现在3700，升幅达275%。这是当前最为强势的指数。

三、与上证指数基本持平或稍弱于上证指数的指数。

制造指数，1000点到1500点，上轮行情的高点1300点，创新高后升幅较小。
食品指数，1600点到2200点，升幅约38%，上轮行情高点1950，创新高后升幅很小。
食品曾经是市场走势最强劲，持续性时间最长的牛股板块，在本轮行情中已经上攻乏力。从创新高后的升幅仅10%左右可以得出这个明确的结论。

机械指数，1000点到1500，上轮高点1250，创新高后升幅较少。

请大数注意，这几个板块都曾经是大牛股板块，在本轮行情中表现疲弱，特别是在创新高后都涨幅较小。一方面是风水轮流转的结果，另一方面也是这们自身面临的高估值后欲振乏力。这几大板块的表现无疑其实是弱于指数的，也是有一定程度的背离的。

四、疲弱于指数或高位宽幅震荡横盘的指数

石化指数，石化可以说是遥想当年行情启动之初相当有号召力的板块，中石化完全就是上证指数的克隆，人心唯中石化马首是瞻。而杨子石化与齐鲁石化等的整合，更是为中石化的表现增光添彩。然后，石化指数的上轮高点是5月29日的1293，现在是1300，期间微创新高1335。这是一个很明显的背离。

电子指数，在5月29日见到593后，现在550，至今未创出新高。于此，特别请大家注意一下，电子指数前历史高点在2001年，为554。而那是一轮怎么样的科网泡沫下形成的一个高点。所以，尽管本轮牛市远远超越历史的今天，此指数竟然也只是回到了历史高点。请大家记住这就是泡沫破了之后的结果。

中小板指数，6月19日即达到了5182，最高5709，现在5300，本轮的升幅不足10%。

非常明显，中小板指数与上证、深证指数是背离的。

水电指数，在5月29日见到1288后，现在1400，期间小幅创新高1438。

运输指数，在5月29日见到1668后，现在1164，期间微创新高1711。

医药指数，在5月29日见到1091后，现在1070，期间微创新高1119。

五、严重背离的指数

最大的背离可能来自B股。

成份B指，5月中旬就达到5800点，最高6400，现在6000点。在一个相对较窄的空间运行时间已达5个月。

深圳B指在5月15日见到803，震荡五个月以来，至今未创出新高。

其实A股中多个板块的背离也非常显著的。

农业指数，在5月29日见到763后，现在700，至今未创出新高。

传播指数，在5月29日见到814后，现在700，至今未创出新高。

纺织指数，在5月29日见到965后，现在800，至今未创出新高。

木材指数，在5月29日见到380后，现在300，至今未创出新高。

六、其它指数

还请大家看一下基金指数，6月19日，在一轮快速上升后见到4065点，随后创出过4548的新高。但是三个多月来，在一个百分之十的空间内震荡。这其实也是一种背离。

从指数的背离中，我看到的风险相对更大一些。风险，没有人喜欢听。特别是在牛市、大牛市中，就更是没有多少人愿意听的了。但是，不知道风险，结果可能就不是喜不喜欢了，而是受不受伤了。

希望大家开始实行保守型策略，降低仓位，如果现将出现破位长阴等走势，要当机立断，果断撤离。而如果阴着跌以至于严重破位，则形势更加不妙。
当然了，看完了全文，请注意，俺是一个中线操作者，都是对中线趋势和操作在做出建议。只是认为现在是进入了中级的风险区域，并不代表对某日某日就一定是最高点的大仙似预言。

个人操作上，已经于昨天、今天降低仓位到三成，准备下周打打神华和估计节后的中石油等新股，百分之几的中签率，还是不错的机会的。

最后祝大家：
                               周末快乐！

9月22日补充：

非常高兴听到更多的观点。其实，这更是做证券投资需要的，证券市场是一个由千千万万人共同作用形成趋势的一个市场，在任何时候都有刚好相反的两种力量，要不，想卖的，谁去买，想买的，谁卖你。这是一个很简单朴实的道理。在做多与做空两种选择面前，其实，你只有唯一的一种选择。这并不难。我们任何时候都没有必要对与自己的立场不同的力量排斥，相反，我们应该总是对与自己立场相反的力量表示欢迎。想想，你想卖时，正是立场与你相反的人买去的，想买时正是你与立场相反的人卖给你的。你说，成全你的人，你怎么好意思还去责怪对方呢。

市场需要多种声音，有助于大家更清醒的更全面的了解市场。掌柜对于评论中的不同声音是持完全的欢迎态度的，除极个别纯粹是发泄式，甚至是辱骂式的实在让人为之婉惜外，我真诚的希望大家，诚邀大家发表自己对市场的各种不同看法，相信这是非常有益于小栈的各位客官的。