一、油粕季节性规律

　　油脂和粕类期现货价格的季节性比较明显，二者的价格走势相反，一般会呈现上半年油跌粕涨，下半年油涨粕跌的局面。上半年适合买粕抛油，下半年适合买油抛粕。

　　具体而言，油脂期货价格的顶部在4月，底部在9月；豆粕期货价格顶部出现在8月份，3月和11月容易形成底部；

     豆粕和菜粕的套利主要是基于单位蛋白价差为负值的时候，往往是做多单位蛋白价差的好机会，根据豆粕蛋白含量43%，菜粕蛋白含量36%计算，当单位蛋白价差为0的时候，豆粕与菜粕的价格之比在1.2，也就是说比值低于1.2的时候可以考虑多豆粕空菜粕。

      从历史情况来看，09合约是做多豆粕和菜粕价差的一个最好的月份。09合约的豆粕与菜粕之比，经常会出现比值从低位陡然上升的情况，而且发生时间基本上都是在临近交割的2个月，即7-9月份。相反，这一点在05合约上的体现就显得稍微弱一些。