道德是不受制约滴

DCF自由现金流贴现法估值实战案例

(2012-08-17 08:48)

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汉威电子

现金流

剩余价值

净利率

杂谈

分类：估值技术

以汉威电子股票为例进行DCF估值的研究。

3.1 增长率和超额收益期设立

我们根据上市公司的收入增长率计算出未来的预期收入，在同等条件下，公司收入提高的主要原因就是收益增长，因此收入增长率对于公司未来利润的增长至关重要。我们从交易所网站下载了汉威电子的财务报表，计算出最近四年的收入记录。如表1：

公司最近的增长率

年份	收入（RMB）	增长额	百分比增长
2009	126,962,897	29,631,461.41	30.44%

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财务报表各表之间及其与附注的勾稽关系

(2012-02-17 22:13)

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杂谈

谈报表之前，先谈下自己在学习和实务中的一个感受就：很多时候可能我们对会计分录非常熟悉，可以说对于一般的人来说，要看懂一个会计分录，不是特别难，难的是编一张报表，特别是高效率的编制一张完整的四大报表和完美的附注，因此，想通过一段时间，结合自己的实际工作经验，跟大家分享一下怎么快速有效的编制这四张报表，编制的时候需要主要什么？这四张报表及其附注里存在怎么样的逻辑关系？怎么样在不需要别人复核的情况下，自己发现报表不平，不匹配的地方？事实上，如果你做报表一味的去记哪些是按总账填写，哪些是按科目余额汇总填，没有任何意义，不了解其本质，今天会了明天又忘记，因此，我建议初学者从报表的勾稽关系入手，伤心的错一次，痛苦的不平一次，然后清晰的用勾稽关系的原理明白一次，一定很会很深刻的。我希望通过我在实践中的经验，给大家总结一下四大报表和附注间有什么勾稽关系，便于大家更好更快的编制报表及其附注，同时也会我在后面介绍的现金流量表编制方法做一个铺垫，简单说就是，完全在一张excel表里利用资产负债表和利润表一些附注资料编制现金流量表（即以表

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企业的利润质量可能正在恶化征兆

(2012-02-12 10:04)

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杂谈

以下方面来判断企业的利润质量可能正在恶化:

(一)企业扩张过快。企业发展到一定程度以后,必然在业务规模、业务种类等方面寻求扩张。在企业的创业发展过程中,企业有自己熟悉的业务领域。正是由于对自己业务领域的熟悉,企业才有了发展的基础。但是,在走向多样化经营的过程中必然出现的一个问题就是企业对开拓的其他领域不论从技术、管理还是市场等多方面的规律有逐步适应、探索的过程。如果企业在一定时期内扩张过快,涉及的领域过多、过宽,那么,企业在这个时期所获得的利润状况可能正在恶化。

(二)企业反常压缩酌量性成本。酌量性成本是指企业管理层可以通过自己的决策而改变其规模的成本,如研究和开发成本、广告费支出等。我们在前面的分析中已经支出,此类支出对企业的未来发展有利。如果企业在总规模或相对于营业收入的规模而降低此类成本的话,应该属于反常压缩。这种压缩有可能是企业为了当期的利润规模而降低或推迟了本应发生的支出。

(三)企业变更会计政策和会计估计。按

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几个常用的通达信条件选股公式

(2012-01-02 20:06)

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股票

分类：技术分析

1，30日线低吸

AA:=CLOSE
BB:=CLOSE>=MA(CLOSE,30);
CC:=MA(CLOSE,20)>MA(CLOSE,30);
AA AND BB AND CC;

2，二次红金叉

DIFF:=EMA(CLOSE,12) - EMA(CLOSE,26);
DEA:=EMA(DIFF,9);
MACD:=2*(DIFF-DEA);
A:=DIFF<0 AND CROSS(DIFF,DEA);
CROSS(DIFF,DEA)AND COUNT(A,10)=2;

3，均线粘合

MA1:=MA(C,5);

MA2:=MA(C,10);

MA3:=MA(C,20);

MA4:=MA(C,30);

MA5:=MA(C,60);

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