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专栏 | 被忽视的大类资产配置利器
(2016-05-09 09:02:47)
标签：
股票理财私募投资资产配置 |
分类： 博道专栏 |
与B久别再聚，叙旧。
A说，从2013年到2015年，近三年的时间，我几乎每个白天和夜晚都在思考选股的问题。何时买进，何时卖出，怎么选行业，怎么选股票。终于在2015年6月份，因为更看到房产市场的机会，我清空了手里的所有仓位，账户收入增长3倍。
言下炫耀之意明显。如预期之中，B表达了仰慕。
彼时是2015年7月，能逃掉股灾保留战果，A难掩心中满足。
然后，A礼貌性地问，你呢？
B有点羞涩。我不太懂个股，所以很少做股票。我就是从2014年12月底，买入了创业板的ETF。
话题一下就僵住了。
从2014年12月至今，我们随便选一个创业板ETF，它的走势是这样的：
http://s12/mw690/004f1Ok7gy71xBGmIQz7b&690|
即使经历3轮股债，他的收益至今依然接近100%。
运气的确一样眷顾AB，他们同样是股灾启动之前收手，B无脑买入创业板ETF的收益是一样的：妥妥的3倍收益。
http://s4/mw690/004f1Ok7gy71xBUmwdtb3&690|
一个勤奋“炒股”。一个只是“偷懒”选择对了一个趋势。
同样时间段放在2015年9月-12月，是中大盘股票的表演时间，如果你选择对了沪深300ETF，它的走势是这样的。
http://s6/mw690/004f1Ok7gy71xCkzQ7rc5&690|
说今年。如果从2016年底，你的配置在债券类资产上，债券类ETF，它的走势和上证指数对比是这样的：
而如果是黄金类和商品类的ETF，走势是这样的：
黄金ETF今年以来的走势图
http://s12/mw690/004f1Ok7gy71xC0pkzp1b&690|
商品ETF今年以来的走势图
http://s2/mw690/004f1Ok7gy71xC3r0tz81&690|
真相就是这样，不让人待见，但无可争辩。
最近有个玩笑很流行，说美林时钟被整成了电风扇，因为资产价格的轮动节奏越来越快。小博私心想，不是美林时钟的准确性出了问题，而是美林时钟诞生的时候，基于的仍然是经济的基本面。然而最近两三年，最大的基本面，已经悄然换成了流动性。
从美国到欧洲到日本，这波遍及世界的QE启动意味着全球货币大战的启动。高盛总裁兼首席运营官Gary Cohn在当年的冬季达沃斯论坛上曾说，为了促进经济增长，全球国家已经在参加货币战争。
“我们正处于货币战争中。现在流行的观点是，刺激经济增长最简单的方法是让货币贬值。”
在这种流动性泛滥的市场中，资金集中一致的流向决定了哪类资产价格的涨跌。跟上趋势，往往已经做对了一半。
所谓的趋势，其实可以稍微冠以高大上的名称，大类资产配置。选对趋势，无非是在正确的时间做了对的事情——大类资产配置精准。
那么，问题来了，怎么做？比如我知道黄金与股市的相关性低，也明白正处于黄金上涨的趋势里，难道需要我到银行去买纸黄金吗？
聪明的读者已经意识到前文的举例都涉及到了一种基金产品。是的，对熟悉基金的人来说，ETF就像那个最熟悉的陌生人。但你造吗？它的品种已经非常非常丰富，几乎覆盖到了所有各类资产品种，而且场内ETF的流动性非常好，比如，你可以很方便的在证券账户里选到可以场内购买的黄金ETF联接基金。
再普及一下，百度百科ETF的定义。ETF是指交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（ExchangeTraded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
还是生涩，还没看懂？
首先它是一种指数基金，是与二级市场高度关联的投资品种，选择了这类指数基金，就是选择了投资这类资产，但各标的高度分散，而且费率低廉。
其次，它主要执行被动管理策略，按照指数的编制原理构建投资组合而进行的证券投资，不体现投资管理人的选股能力和选时能力，享有市场平均收益水平。
第三，所跟踪的指数品种多样，而且不断扩容，货币ETF、国债ETF、黄金ETF、跨境ETF、大宗商品类指数产品等皆对更多资产标进行了覆盖，几乎你需要配置的每一类大类资产，都能找到相应的ETF品种。
第四，可以场内申购，流动性极强。方便操作，并且随时调整配置。
第五，你还需要更多功课，我只能帮你到这里了。
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