近两天的盘面都是冲高后持续整理的格局，不得不说市场在下一盘很大的棋。

    不过无论如何，上行的空间不会太大了，这一点不会以任何人的意志为转移。行情有没有？

有，但不是现在，不会是一墩而就的，市场等待的是政策面，资金面，基本面的共振，但是从自

一季度以来不断缩水的上市公司业绩和不断放大的市盈率。基本面的好转仍需时日，二季报仍将

会有更多的地雷曝出。

    消费仍在萎缩，人们已经越来越不耐烦于越来越高的税负。而长久以来依靠三公消费为主体

的消费模式不可持续，因此，在没有结构性减税的前提下，结构性行情也不会到来。

    政策面并没有给市场一个完整的信息，多半在部份无良媒体的黑嘴和暗哨下进行各种揣测和

编造。城镇化的投资计划仍不明确，个人认为仍是中央主体和地方在投资投入资金配套上的分岐，

营改增后地方财政收入紧张，而只能靠卖地一再推升地价和房价，泡沫正在继续吹大。这也是屡

屡调控后越调越高的原因，因此利益的分配关系决定了政策的走向，而不是需求本身。

    资金面随着人民币的不断升值和美元不断走强，资金套利大量流出结算美元，而回流仍需时日，

随时实体经济的不明朗更多的投资将流出寻找机会。央行发行央票回收流动性，却一直没有降低存

款准备金配套，目的为了人民币国际化和走强，但是理想很丰满，现实很骨感。至少前几大的经济

体并没有这个意愿。

    因此，暂时离场休息或许是个好主意。Sell in may and go away in the lastday!

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