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经过本周一的调整后，市场开始回复平静。今天前市探底之后，市场心态开始企稳，股市出现了单边上涨的态势。虽然整体涨幅不大，但最起码说明上周末以来的险资冲击波或将逐步淡化。

当然，投资者仍心有余悸。今天期指没有跟随现货而有效反弹。沪深300现货指数上涨16.6点，而期指几乎完全没有上涨，远月合约甚至下跌。期指当月合约贴水达到17点，是11月18日以来贴水幅度最大的一天。

依据期指久期平滑，过去几个月贴水最大的几个交易日分别是：

7月27日；

8月15日；

9月1日；

9月12日；

10月13日；

11月17日。

如果对照上述日期前后的市场表现，从过往规律来看，估计今天的低点3189点或构成短线调整的最低。我原来预计的3150-3180点或许难以见到了。未来两天市场虽仍有调整的要求，但估计创新低的概率不大。

此前我曾做过期指贴水趋势的研究。从最新的数据看，期指贴水情况自从11月中旬回到-5的正常水平后继续回归常态。以历史规律看，有可能回到0附近。换言之，虽然今天贴水趋势扩大，但应是暂时的。

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如图，前几次的贴水极值分别对应于2013年7月和2014年4月以及这次股灾之后。前两次出现极值后都有一轮较大或者较长时期的反弹。这一轮出现低值后，贴水一直没有回归常态，且指数涨幅也并不大，故中线趋势仍可看好。

扬韬国庆组合今日上证0.7%，组合指数报3317.48点。计划继续满仓持有10只股票。

扬韬读报

1、钢铁股。从今日龙虎榜数据看，机构席位在买进鞍钢、大冶特钢、三钢闽光等。以钢铁股为代表的周期板块有走强迹象。市场传言鞍钢和本钢可能合并。晚间传来消息，宝钢和武钢的合并获得通过。钢铁板块有可能成为持续的热点，这是周期股走强的明显标志。

2、温氏股份。今日温氏股份所在地的营业部有420万股大宗交易，从数据来看应属于解禁的内部职工股。自从其内部职工股解禁后，类似大宗交易一直不断，是导致股价难涨的主要原因。

3、重型机械。10月份挖掘机销量继续大增50%，申万机械继续推荐三一重工，认为可现价买进。

4、煤炭股。广发证券继续看好煤炭板块中的西山煤电、中国神华等。

（因今日全天有事情，晚报内容精简。请大家注意持仓调查补一下昨日的数据。）