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如何选择成长股——跟大师学投资

(2013-08-07 09:52:51)
标签:

财经

如何选择成长股——跟大师学投资

 

 

谈到成长股投资,首先不得不提到的是菲利普•A•费雪,他提出,大部分投资人终其一生,依靠有限的几支股票,长时间的持有,就为自己或子女奠下成为巨富的基础。菲利普•A•费雪是这样,戴维斯家族是这样,巴菲特也是样。

要想达到理想的彼岸,选择成长性的好公司和长期持有两者缺一不可。如何选择成长股更是关键之关键。

 

一、菲利普•A•费雪选择成长股的15条军规

1、公司的产品或服务有没有充分的市场潜力,至少几年内营业额能否大幅成长?

2、为了进一步提高总体销售水平、发现新的产品增长点,管理层是不是决心继续开发新产品或新工艺?

3、和公司规模相比,公司的研究发展努力有多大效果?

4、公司有没有高人一等的销售组织?

5、公司利润率高不高?

6、公司做了什么事来维持或改善利润率?

7、公司的劳资和人事关系是不是很好?

8、公司的高级主管关系很好吗?

9、公司管理阶层的深度够吗?

10、公司的成本分析和会计记录做得如何?

11、公司是不是在所处领域有独到之处?

12、公司有没有短期或长期的盈余展望?

13、在可预见的将来,公司是否会大量发行股票,获取足够资金,以利公司发展?现有持股人的利益是否因预期中的成长而大幅受损?

14、管理阶层是不是只向投资人报喜不报忧?诸事顺畅时口沫横飞,有问题或叫人失望的事情发生时则“三缄其口”?

15、公司管理阶层的诚信及正直态度是否毋庸置疑?

 

二、巴菲特选择成长股的简单思路

1、行业:最好是消费垄断企业;

2、产品:简单、易了解、前景看好;

3、三好学生:有稳定的经营史;

4、与股东关系:经营者理性、忠诚,始终以股东利益为先;

5、财务稳健;

6、经营效率高、收益好;

7、资本支出少、自有现金流充沛;

8、价格合理。

 

三、彼得林奇的Tenbagger

1、公司规模小;

2、新成立时间不长;

3、年平均增长率20%~25%

4、采用PEG估值及未来的变化趋势寻找目标;

5投资快速成长型公司一定要弄清楚增长期什么时候结束等。

 

四、成长股投资大师托马斯•罗• 普莱斯

1、非同凡响的市场和产品开发能力;

2、行业内没有强有力的竞争对手;

3、不受政府的严格管制;

4、人力资源总成本极低,但单个雇员待遇较优;

5、每股收益能保持较高的增长率。

普莱斯最典型的一句话:“最好的价值投资方式是,找到一个仍处于成长周期内的产业,判定该产业内最具发展前景的公司,并长期持有这些股票。”

 

总结以上各大师的观点,成长股投资归结为12个字就是:

好股好价,集中投资,长期持有!

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