利率市场化如火如荼，进行得比想象中要快，贷款下限说放就放了。在未来银行业的竞争中，可能差距会拉大。这时，有必要粗略看下大行与小行的差异。

  本文先谈一个增长速度问题，小行增长速度快，动辄百分好几十的增速，而大行则相对慢很多。但这里有种无效增长必须要认清。

  利润的增长速度并不是越快越好，以银行为例，其合理的增长应当是不导致资本充足率下降的增长。比如，某家银行，净资产利润率为20%，分红率30%，则每一元净资产带来2毛的利润，然后分掉6分，还剩1毛四分，净资产增加了14%，那么这个20%的净资产利润率及14%的净资产增速是否正常，是透支未来还是刚刚好呢？

 如果本年的总风险资产增速高于14%，说明今年的高增长有一部分是通过加杠杆得到的，其结果是资本充足率下降了，这种高增长是不可持续的，因为资本充足率有下限，同时，这部分超额增长的收益很可能并不能归属于当前投资者享有，因为随着资本充足率的下降，迟早要再融资。

 如果本年的风险资产增速刚好是14%，那么就可持续，非常好。

 如果本年的风险资产增速小于14%，资本充足率会上升，那么应增加分红，维持当前的杠杆水平。

 小行增长速度很快，但很多时侯，其增长当中有一部分无效增长，因为它还在全国布点，如果投资者把全部增长全算在自己身上，可能是不适当的，这里边有一部分是归未来投资者。

慢慢的，我倾向于三个指标来看银行，比如净资产收益率算一个，分红率算一个，资本充足率算一个，增长率就不算了，增长率其实是由前三个指标决定的，并不是一个独立指标。