今年以来，股票累积回报率终于达到了20%，但也只是轻微跑赢了恒生指数。我最看好的金融狗，特别是A狗中的银行股应记一功，严重地拖了我的后腿。我可以接受组合表现轻微亏损，但对于在大好形势下不能够大幅跑赢大市，实在是接受不了。我必须对此进行反思，不能够赖市场不给力了。

一般而言，如果狗代表股票价格，主人则代表了基本面，狗总是会跑回主人身边的。现在我们都坚定地认为银行狗落后主人太远了，应该是时候追赶上来了。但是有没有可能只是狗去了找屎吃了，其实就在主人身边？

随着银行业的监管越来越多，越来越有理由相信银行狗并没有远离主人。后面的发展也许是银行狗向前多跑几步而主人也后退两三步……价值投资是什么？是大家公认没有价值时投资，大家吹捧它的价值时撤资。银行狗的情况令我越来越迷茫……

人总是会判断失误的（Mistake），最重要的是不让失误变成失败（Failure）。巴菲特这两三年也犯过小错误，投资了康菲石油和爱尔兰银行，但这些失误并没有影响到巴群的投资表现。这有赖于股票组合的管理。

有一位朋友很不喜欢巴菲特，认为他并不老实。有人问巴菲特为什么投资中石油而不是中海油，巴菲特只说了因为中石油承诺了派息政策，朋友认为真正的原因应该是当时中石油成本比中海油低很多，万一油价不上涨，投资中石油也能够获得收益。我一直记得这一点，保本并获得收益才是重中之重。

我们都不是神，我们都会做出主观的判断，为了防止主观判断失误演变成致命性的伤害，我们必须不断摸索一套可以防范人性风险的投资体系，这个才是价值投资之本。如果我没有为自己设下原则性仓位上限，也许我会把仓位的８０％押宝在我一直最看好的银行股上面，现在杯具了。

前几天我又迷上了寻宝游戏，差点就把中国金石（０１３８０）加重点关注了，继续搜查之下竞然发现与Ａ股的ＳＴ贤成矿业是一路人马的，想起来也一身汗。

一套好的投资体系能够确保股票投资立于不败之地，避免了人性中感性、冲动的基因所带来灾难性的后果。只要我们还是人，就突破不了人性的本质。错误还是会不断出现，如何避免在错误的道路上越走越远，影响了投资回报率，这是我们必须面对的难题。

朋友的口头禅是：成功没有方程式，但失败有。股票投资同样没有成功案例可以复制，但失败的案例我们可以借鉴。为个股、为行业设置投资上限，这是我一直以来的做法。

投资不必迷信别人，也不要迷信自己的判断。你，肯定还会不断地犯错的。不要让错误变成致命性的失败。失败乃成功之母绝对是骗小孩子的，大多数人一次失败代表永恒。