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第一财经《好运MONEY》杂志专访:孟利宁——唯一可靠的是生物医药

(2013-07-16 18:58:08)
标签:

孟利宁

唯一可靠

生物医药

好运money

老孟

分类: 人物传记

 

第一财经《好运MONEY》杂志专访:孟利宁——唯一可靠的是生物医药

 

                            本文图片和文字由骑马朋友加工,特此鸣谢!

 

    草根股民与专业投资者之间其实距离并不远,孟利宁的经历就很好地说明这一点,他在2012年与朋友一同发起了一只“合伙制基金”——“物生宏利”公司型合伙制基金,这只门槛为50万元的私募基金,由他担任基金经理,这距离他确定自己的牛股模型不过几年的时间。

 

    孟利宁是50后,经历颇为丰富。曾经是名军人,在部队待过16年,15岁当兵进入第二军医大学,其中8年从事的是医药科研。1986年转业后到财政部下属的财经杂志,做过记者、编辑,期间因为爱好电影与文学,曾去电影学院艺术中心做旁听生,翻译了电影剧本《雨人》,与同学编辑出版过《奥斯卡获奖剧本集》。不过当单位要他做出选择时——是继续旁听,还是回单位上班,他没再坚持走电影这条路,而是踏踏实实回到杂志社工作,慢慢对股市产生了兴趣,中国股市第一人杨百万的故事可以说激励了他投身股市。

    他现在最青睐的是生物医药概念股,这与他在军医大学那段科研经历不无关系,同时他还掌握了两大炒股技巧——“黄金坑”与“空中加油”,这让他在投资中赚钱的比率较高,但他形成这些投资理念的过程也非常曲折。

 

    他在80年代买入第一只股票——众城实业,当时股指只有400多点。“那时炒股票只是很盲目的,我妈妈和妹夫在家炒股票,经常暴涨暴跌,听他们的故事挺有意思的。”买入不久,他便被套,但由于国家出台股市利好消息,这只股票传奇般地在1个月内翻倍,使他不但解套,而且5000元本金变成了1万元。

    在1990年代初,跟随美国的科技泡沫,他迷上了高科技股。当时高科技股正疯狂,只要有消息传出,股票立刻就能涨停板,他也清楚,这不过是炒题材,并无业绩支撑,但仍旧盲从地买卖,以至于屡屡赔钱,“会买不会卖,但是买的时候也不一定买得好。”

 

    他慢慢观察到,每轮行情其实都有龙头股,他试图用医药研究的科学分析方式,去寻找这些牛股的共性。他并不认为自己是技术派,但却从技术面找到了一些发现牛股的方法。

    “空中加油”在股票投资中不是新鲜的概念,借用航空技术的专有名词,形容股票在快速调整后猛烈拉升。如何在事前发现股票有“空中加油”潜质才是投资的关键,孟利宁说:“很多大牛股在启动前会有一个标志性的大阴线,很多技术派的朋友看到放量的大阴线,往往会减仓甚至逃命,我恰恰发现这些大阴线往往标志着行情的启动。”

    2007年2月27日的哈投股份让他第一次从直观感受上意识到了“空中加油”,当天K线出现一根大阴线。他同时了解到,这实际上是一只券商影子股,持有方正证券股份,他结合两方面因素判断,这只股票之后很可能会拉升起来,于是在6元左右买入,随后这只股票翻了10多倍,他记得最高涨到83元,“那时经常涨停板,所以我每天卖一批,一直到83元全部卖光。”

 

    他还发现,“黄金坑”是识别“空中加油”的重要标志。黄金坑的一般表现是,在行情启动之前,K线整体下滑,突然有一天跌破所有均线,引起恐慌性抛盘,再跌再引起抛盘,直到跌到底以后,才开始往上涨,“最典型的是,出了第一天下跌阴线的坑口,这个部分叫‘黄金坑’(这段文字说明有问题——老孟注),100%的龙头股都是从‘黄金坑’里走出来的,60%都有‘空中加油’。”

    他在投资中反复测试这一判断的准确性,当2011年买入海欣股份时,他感觉基本已经可以将“黄金坑”与“空中加油”运用自如,并能结合基本面来操作股票。据他观察,海欣股份在2011年年初,连续三次“空中加油”失败——明显是处在“凶悍的抢筹过程”,“我就是第三次‘空中加油’失败的时候开始买入,很多高手都在这个位置跑掉,然后这只股票在1个多月内股价翻番。”

    他之所以敢在这一点位买入,也是因为看好这家公司的基本面。原本毛绒产品生产联合企业海欣股份在2002年通过组建与收购医药企业,进军医药产业。2010年上半年,医药收入已经占到公司主营业务收入的41.78%。它的子公司海欣生物技术与上海第二军医大学合作研发的“抗原致敏的人树突状细胞”(APDC),这是我国首个自主研发的针对晚期大肠癌的APDC治疗性疫苗,二期临床显示作用良好,当时正进入三期临床阶段。“二期完成的时候,临床病例显示对8种癌症有效,理论上对所有癌症有效,而且这种疫苗是内援性的,进去身体后唤醒病人的免疫功能去杀死癌细胞,对身体没有过多损伤,这是它最革新的地方。”这只股票在2011年1月暴涨,市场普遍认为是其疫苗概念的价值被发现。

 

    除了摸索出判断牛股的技术分析方法外,他在2008年之后将投资标的锁定在了生物医药股。在找到这一目标前,他已经明确,中国股市有三类股不能碰——银行、地产、食品。不碰食品股的原因很简单,安全问题屡屡曝光。不碰银行股和地产股的原因是,大概五六年前,他在一位中国地方债专家的着作中看到了地方债的严峻现实,“地方债已经亏掉了全国1年的GDP,当时就是这个程度,全国机场、高铁、公路的亏损,这些最后都会算在银行头上。”

 

    最后他认为唯一可靠的就是医药。根据《投资者的未来》一书,美国市场的经验是,从1957年到2003年,美国标准普尔500指数成分股中,上涨超过1000倍的公司有7家,其中4家都是医药股。在历史相对较短的A股市场,医药股表现也相当不错。

    在医药企业中他将范围缩小到了生物医药类。好的生物技术公司能创造好的现金流,不仅被认为更具有创新意识,而且相对于制药公司,它的增长更为迅速。“这类医药企业最容易出重磅炸弹,”孟利宁说,“一些重大顽疾或绝症,如癌症、肺炎、艾滋病等,只能通过生物医药来医治,这为生物医药企业的前景创造了难以估量的前景。”

 

    在生物医药中,他最看好长春高新,他在2009年13元左右的价格买入。生物医药包括4种——疫苗、基因制药、单抗制药、多肽制药,他通过研究发现,长春高新除了单抗制药以外,其他(领域的产品)都是中国最高水平甚至是世界最高水平,“长效生长素几乎是世界唯一的,其他厂家都研制失败了。”

    长效生长素是长春高新控股公司金赛药业研发的聚乙二醇重组人生长激素注射液,它除了能治疗矮小症外,最吸引人的是,还能抗衰老,“美国用生长素抗衰老的套餐最便宜的要8万美元,最贵的180万美元一个疗程,可以想见,该产品在国内巨大的市场空间。”

    他看好这只股票的另一个原因是金赛药业的首席科学家金磊,金磊在美国的博士论文就与生长素有关,该论文在1994年获得美国生物学界最高奖克莱文奖,“全世界生产生长素都用他们的技术,叫第五代生长素。”他回国后创办了金赛药业,十几年来致力于基因制药。

    筛选生物医药股,他最关心的就是两个问题——科研水平与产品,“科研水平必须是世界最高水平,产品能够形成对市场的垄断,这种病只有你这个药能治,所谓的护城河、复合增长都是迎刃而解。”长春高新便完全符合他这两方面要求,“金磊的技术得到全世界生产厂家的广泛运用,而他们研发的长效生长素在世界范围内具有唯一性。”

 

第一财经《好运MONEY》杂志专访:孟利宁——唯一可靠的是生物医药

    从财务指标的角度,他发现长春高新也与彼得·林奇的“十倍股”概念相匹配。“十倍股”指的是,假定估值不变,当公司盈利年增长率超过25%时,10年期间,公司的盈利和股票价格将上涨约10倍。而长春高新2012年的每股收益是2.56元,10年来复合增长率是64%。2013年一季报公布后,它的业绩增长达到184%。尽管现在长春高新的股价早已突破百元,但正因为有业绩作为支撑,他认为这只股票应该能挑破中国股市的天花板——天花板指的是中国船舶在2007年创造的300元天价。就在近4个月以来,长春高新股价上涨了104%。

    自从2009年买入长春高新后,他一直不断加仓,13元最低价买的一两千股一直拿到了现在。陆续加仓后,长春高新成为他第一大重仓股,仓位达到50%,但因为它的股价不断上涨,这只股票已经占到其股票市值的80%。在当前震荡市中,他将80%的股票拿着不动,其余20%打短仓,目的是为了追求绝对收益。

 

    他选出的牛股还有在2012年买入的片仔癀,“片仔癀的整个流通盘是1.4亿股,这么小的盘子,但题材却很多。”,例如,治疗肝癌的项目已经得到了国家博士基金会的资助;与中国医学科学院药物研究所共同研制的金糖宁胶囊一并获批为国家中药保护品种,对治疗糖尿病有显着疗效;另外,它还出了祛斑美容护肤品(药方牙膏)等等。看到众多盈利点,他感觉片仔癀股票将会有着长期稳定的表现。他在2012年56元左右的低点加仓,现在这只股票在他的仓位中占到10%,且已经突破144元。

    凭借着对股票的出色判断,以及上电视积累的名气,他与朋友一同发起了合伙制基金,“草根股民在出名后不少人都发了基金,但发了之后陆陆续续亏损的很多,到目前为止,我们的基金是获利状态,因为我的基金有一套自己的管理方法。”

    他将个人的投资理念延伸到了基金产品中:宗旨是关注高成长型的明星企业,长期投资,动态持有,主要投资方向为生物医药的领军企业,包括有突出创新能力的名牌中药企业,部分投向新科技、新材料、环保与新能源,原则上不参与市场的短期热点,绝对不染指ST和问题股。

    他认为(今年)下半年的经济形势非常不乐观,上证综指很可能跌破1664点,“现在银行的泡沫正在被刺破,如果房地产的泡沫也被刺破的话,局面可能就不太可控,到时即便是长春高新,我们也要减仓,因为当出现系统性大跌时,你一个人完全抵抗不一定有效。”

 

    孟利宁的投资方法

    01/中国很多上市公司的财务数据是靠不住的,所以必须弄懂公司的产品有多大市场,能获得多大利润,根据它的前景来判断股价。

    02/孟利宁有风控,但从来不止损。他说他的风控在最前沿——只要选股选对了,就不存在割肉与止损的说法,下跌反而是提供的买点。风控的第二部(步)是配仓,确定每只股票的仓位,无论在什么情况下,他都必留20%现金,如果出现黑天鹅事件,还有现金买进。

    03/“空中加油”在股票投资中形容股票在快速调整后猛烈拉升。如何在事前发现股票有“空中加油”潜质才是投资的关键,孟利宁说:“很多大牛股在启动前会有一个标志性的大阴线,很多技术派的朋友看到放量的大阴线,往往会减仓甚至逃命,我恰恰发现这些大阴线往往标志着行情的启动。”

    04/“黄金坑”是识别“空中加油”的重要标志(这段文字说明不是我的原意——老孟注)。黄金坑的一般表现是,在行情启动之前,K线整体下滑,突然有一天跌破所有均线,引起恐慌性抛盘,再跌再引起抛盘,直到跌到底以后,才开始往上涨,“最典型的是,出了第一天下跌阴线的坑口,这个部分叫‘黄金坑’,100%的龙头股都是从‘黄金坑’里走出来的,60%都有‘空中加油’。”

    http://www.howyun.com/read/readclassall/?level=4

 第一财经《好运MONEY》杂志专访:孟利宁——唯一可靠的是生物医药


 

第一财经《好运MONEY》杂志专访:孟利宁——唯一可靠的是生物医药

                      本文发表于第一财经出版的杂志《好运MONEY》(7-15)

                                网上还没有文字版,只能先用摄影图片的形式以飨股友

 

第一财经《好运MONEY》杂志专访:孟利宁——唯一可靠的是生物医药

第一财经《好运MONEY》杂志专访:孟利宁——唯一可靠的是生物医药

第一财经《好运MONEY》杂志专访:孟利宁——唯一可靠的是生物医药
                              http://howqee.com/

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《投资者说》老孟系列节目:牛股模型——空中加油精讲(一、二)

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6b812ae10102efhw.html

 

《投资者说》老孟系列节目:牛股模型——黄金坑精讲

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6b812ae10102efje.html 

 

《投资者说》:老孟系列节目——科学技术是超级明星企业的核心竞争力!

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6b812ae10102efkj.html

 

《投资者说》:老孟系列节目——中国股市已经进入生物医药的黄金时代!

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6b812ae10102efpb.html

 

《投资者说》:老孟系列节目——“价值投资”的几个核心环节

http://tv.cntv.cn/video/VSET100156417794/121bbb7d8772409b82c1590eaba3ac4b

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【股票课堂】:空中加油——相关资料汇集

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6b812ae10102dxqj.html

 

【股票课堂】:单阳不破——相关资料汇集

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【股票课堂】:黄金坑——相关资料汇集

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“七月私募王” 孟利宁专访——专注生物医药行业,四季度行情不乐观

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6b812ae10102eirl.html

 

好运MONEY:孟利宁——唯一可靠的是生物医药

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《猎股英雄传》老孟专集——4月4日“家庭理财”频道播出

本节目“悠视网”视频 http://zhibo.uusee.com/newlive00000014

 

孟利宁:医药股——已经进入牛市的春天!(根据电视节目整理)

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6b812ae10102e5ko.html

 

《猎股英雄传》老孟专集——镜头剪辑,视频地址

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孟利宁:以维稳形式的反弹行情——可能在下周开始起航!

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