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三大重仓股轮番大涨
(2017-11-21 19:46:31)
最近三大重仓股轮番上攻，中国太平今天甚至一口气涨了百分11。之所以谈锁仓式持有，一方面是分散，另外一方面也是确定保持足够的仓位迎接上涨。
（一）
十年期国债决定了保险公司的长期收益，以前提到过，简单来看，就是十年期国债＋2，可以大致得出。
中金细化了这个逻辑，并且假设了三种模型。由此可以很清晰的看出推算的逻辑。在十年期国债长期3.3的基础下，保险公司的投资收益正常可以达到5.4，这大幅高于目前险资5的投资假设。
再简单说，当十年期国债上涨周期，市场甚至会假设10年期国债收益率为4。
而当十年期国债下跌周期，假设也是没有底线的。
但我觉得，市场在悲观和乐观之间，理应有个锚。这个中性假设，基础就是中国未来的GDP会是中高速的发展，由此来确定基本的坐标。
（三）
看到中金开始推荐。【保险股，港股首推中国太平】：中国太平：资本压力缓解带来稳定分红，估值修复空间巨大► 由于过去接近9
年时间没有股息且多次大额再融资，公司估值长期大幅低于中国保险公司平均水平；我们认为随着公司业务结构的优化和偿二代的实施，公司资本压力将大幅缓解，具备持续稳定分红的能力，利好提高投资者信心和估值修复；
► 受益于业务结构和渠道结构的调整，公司2017
上半年新业务价值同比+63%，增速领先同业。新业务价值的快速扩张将驱动公司内含价值的增速中枢达到23%，处于行业领先水平，这将带来长期持股价值；太平目前交易在0.7x
PEV，仍然是估值最低的保险公司（中国公司平均1.0x PEV），向上修复的空间巨大。
两眼泪汪汪。过去一年多，上天入地的寻找中国太平的信息，无论是新闻还是券商的研报，都非常难找。在股价的低迷中依靠自己的粗浅理解去点燃内心的火热。确实不容易。
（四）
当年，也是这种不容易，才开始研究中国平安的。
投资最无助的时候，就是你上网到处寻找，竟然找不到一个有用的公司分析。最后，自己要从0开始学习，然后前行。
当然，这样的进步也最快。
（五）
这两天前一阵投的中国建筑和华泰H也开始赚钱了。
投资是一辈子的事情。如果有一天，我能做到牛市熊市都风轻云淡；拿十个股票，分布在几个行业中，个个大有前途，那么这样的投资才会真正让我气定神闲。
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