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中国平安：高成长，低估值，是股价长期向上的坚实基础
(2017-08-22 07:42:09) 这几年来，每次平安的报表，无论是季报，中报，还是年报，都是一个词：超预期！
平安寿险半年成绩显著，内含价值半年大增百分25.7%，充分显示了寿险高成长性和高盈利性，和保守性：投资假设保守（上半年末，公司浮盈增至
340.1 亿元，较年初大幅增加 134.4 亿元。预计年化综合投资收益率高达 5.9%）……
新业务价值在去年大增40以上之后，再度同比大增46.2%；个人寿险代理人队伍规模在去年破百万后，今年中期达到132.5万，较年初增长19.3%。剩余边际摊销为239.87亿元，较去年同期增长38.7%
，平安寿险剩余边际余额5,453.29亿元，较2016年末增长19.9%。
有两点值得注意，第一，今年中期计提的160亿左右，明年中期不仅不用计提，还将释放（根据十年期国债的走势），所以。明年中国平安千亿利润没有问题。第二，平安的中期净资产增长11个点，意味着投资非常不错，浮赢较多。这点，一方面还可以从平安股票的配置看出（我认为股票占比提高是因为浮赢），另外一方面，还可以从运用偏差看出，严重好于假设。
除了平安寿险极为强悍的大满贯（高增长，高分红，轻资产----偿付能力又提高了，高安全度，高盈利.......）。平安产险估计中期无论增长还是品质都是产险中最优秀的。平安信托中期也不错，平安银行破局前行……亮点纷呈。当然，还有陆金所为代表的互联网子公司。作为陆金所的死忠，从陆金所诞生到现在，见证了用户从0到3000万。说它不值两千亿，我是不信的。
分红力度很大，未来应该会更大
一家企业，回馈投资者，除了业绩，就是在资本允许的情况下，逐渐增加分红。去年中，平安每股分2毛，这次分5毛，大幅增加，我认为一方面是公司极高的赢利性使得公司有能力分，另外也是公司兑现了承诺，和资本市场良性互动。
中国平安的中报我很满意，大象飞奔，鹏飞万里，都是过去我形容平安发展的形容词，现在仍然适合。目前，相对于公司极佳的成长性，我个人认为平安的估值仍然很低，我相信，投资者会持续获得佳绩的回报。
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