银行的不良到底是多少，原先我的说法是每个人必须自己算。机构们太狡猾了，他们只说好话，所以也就没有参照。今天看到高盛高华的研报中，才明白原先他们也在算银行真实的坏账率。

看到研报中有这么一段话，还有这个表格，就存下来，和各位一起分享，呵呵：

H 股/A 股股价（截至 12 月 11 日）隐含的不良贷款率平均为 6.6%/6.3%表明，与我们对中国银行股平均为 6%的不良贷款相比，估值下行空间有限