上周五Dow指，S&P500指数和Nasdaq综合指数分别上扬0.2%～0.3%不等，三大指数分别收于10023点，1069点，2112点，领先板块分别是是工业品，原材料，自主消费品板块。香港方面，恒指，国企，红筹和恒生综指分别上扬1.6%，1.7%，1.6%和1.4%。收盘四大指数分别报收21830点，13017点，4053点和3010点。其中金融，地产，油气服务，另类能源等板块表现居前。

本周的海外市场果然可以用波澜不惊来形容。自上周五港股受美国超预期的三季度GDP影响大涨之后，周一是出现了小幅回调，一是与上周末美国公布的不如人意的消费者个人支出数据作了回应，二是更加验证了我们上周对港股已处于下行通道的判断。而之后的走势因受到美国方面陆续出炉的经济数据和消息则是不温不热。特别是在美联储召开政策会议的前一个交易日，港市出人意料地上扬1.8%，因为一般而言，关乎到美联储要召开政策会议之际，港市都会表现出很微妙的波动。有投资者是认为，港市的此次提振是受到前晚美国方面传出的巴菲特的Berkshire Hathaway将斥资260亿美元收购美国第二大铁路运营公司：Burlington Northern Santa Fe(以下简称：BNSF）77%的股权。本人认为，美国的经济繁荣与否取决于良好的铁路系统和运输业的有效率，巴菲特之所以这样做是不是对美国复苏的道路有了更坚定的信心呢？股神总归是股神，他的任何投资行动都将引起其他资本市场的蝴蝶效应，相信无论他这次的投资对错与否，对于中国内地的运输类股票都会有正面影响的。

先来回顾美国方面这周公布的一些比较重要的经济数据和信息吧：（1）ISM制造业报告显示美国10月份的制造业活动指数达到55.7，这是连续第三个月上扬，也是2006年4月以来的最高读数。这一数据高于50都预测一个正的增长;(2)ISM服务业指数在十月份为50.6，环比下降0.6%；（3）ADP披露10月份私营企业消减职位203，000个，低于9月份的227，000个；(4)Cisco宣布三季度盈利好于预期，其CEO John Chambers也表示对科技板块而言，从四季度开始会逐渐恢复并出现强劲增长，此番言论带动了科技板块的上扬;(5)上周首次申请失业救济人数较之前一周下降至51.2万，减少了2万人。这是两周以来的第一次下降，同时也是今年1月初以来的最低数字。但我们应该很清楚地认识到，截至上周，美国的首次申请失业救济人数已经连续51周高于50万以上，而且上周仍有大约5万名员工被裁掉，这样的数据不容乐观。而众多喜忧参半的数据中，最吸引眼球的非美联储声明维持低利率莫属：美联储将在较长一段时间内，仍将基准利率维持在0-0.25%这样一个超低区间。在美联储作出这样的决定下，真是让人感到几分欢喜几分愁。喜的是这表明美国市场中依然保持良好的流动性，有利于经济的复苏，而愁的则是美联储这一手段从另一方面不断给人民币施压升值的压力，因此，美元的疲软和下跌趋势是绝不会在近一两年改变的。在我看来，美国经济的复苏几乎是完全依赖美元贬值的。而随着亚太经济的复苏，国际热钱将纷纷涌入持续升值的中国市场！

谈及热钱的涌入，香港股市的本周只有76.8个点的升幅，亚洲经济较欧美提早恢复，市场上多余的流动资金便涌入亚洲市场，这样不得不使香港金管局站出来干预。自上月底，金管局对豪华房首付比例收紧以来，上周五又向市场注资23亿元，以确保港币不在近期升值。

我们认为美股上周四的出乎意料的强劲涨势是对周三美联储宣布维持原有的基准利率的滞后反应（当日Dow指大涨204点），周五面对当日公布的低于预期的非农就业报告依旧小幅上扬。因此，下周一美股会朝哪个方向走我们还不得而知。如果周一S&P500指数仍能站在60日均线之上，美股将不会有大幅下调，而港股也会追随美股走好；如果不能站在60日均线之上，欧美股市将出现剧烈波动，港股也难逃一劫。

最后要指出的是，世界银行日前将中国2009年GDP增长预测从7.2%上调至8.4%，对东亚2009年GDP增长预测上调至6.7%。世行并指出如果排除中国在外，东亚的增长只有1%。面对这样的褒扬，也有外界媒体指出中国的经济刺激计划将于明年放缓，而GDP也将萎缩，中国的制造也将面临很大压力。这一舆论的传出，势必也会对将来的港股造成一定打击。