巴菲特说：投资简单，但不容易。这句话概况了很多内涵。我们在股市中投资，往往对行业和企业了解的很肤浅，盲目地看前几年的辉煌的业绩和发展速度，轻易的判断未来企业也将如何如何？结果很容易出现买入“汉王科技和国民技术”等等，最后短短的时间中，损失惨重！其原因是不了解该行业和该企业的科技含量，总之一句话，超越了自己的能力边际。

      在哈弗的投资课堂上，老师最喜欢讲授优秀企业的商业模式和成功的管理过程，这确实很重要，但投资大师芒格说的好:“告诉我会死在那里，我就不会去那里。比告诉我成功的案例强的多”。在投资上，这个道理更加要让投资者，时时铭记在心！

      在我们的日常生活中，许多老话给后人指明了生活中地雷和麻烦的出处。例如隔行如隔山、量力而行、量体裁衣、没有金刚钻不揽瓷器活、自知者明等等。这也是投资不能违背常识的一种解释。

      在2000多只股票的中，以后还有更多，尤其是在以后新科技和新领域中，会有大量的企业上市，例如IT、物流网和云技术等等，我们了解多少？就算基本了解了，还有科学家在搞替代技术，这对于价值投资者来说是致命一击！新的替代出现，对老企业的投资者会血本无归。还有，你不玩“新”，就OK了吗？事情远没有这么简单，就说牛股摇篮的医药行业，你还有可能遇见，大的医疗改革的推进，有些靠旧的政策起家的企业也会被新政策击垮，同时不受新政策影响的企业，新药的研发成功，对于那些旧产品的企业也会带来倒霉结果等等，都需要投资者了解自己有没有这个能力把握---自己不会死在那里。

      更为可怕的事，根据出事的概率上讲，对于多数价值投资者来说，死的最多的地方是诱惑---对于博弈和投机的诱惑。巴菲特说：在跟随老师格雷厄姆的时间里，老师说的最多的是：“那些是投资，那些是投机”。

      种种理由，都让投资者要有安全意识，这也是投资大师格雷厄姆的“安全边际”的两个含义之一。我们在研究成功和优秀企业时，不妨研究研究“ST"企业的死亡过程。大师芒格的话就会在耳边回荡：“告诉我会死在那里，我就不会去那里。比告诉我成功的案例强的多”