加载中…
个人资料
扬帆远航
扬帆远航
  • 博客等级:
  • 博客积分:0
  • 博客访问:423,280
  • 关注人气:2,140
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
相关博文
推荐博文
谁看过这篇博文
加载中…
正文 字体大小:

谈谈有效市场理论

(2011-05-28 00:08:10)
标签:

财经

有效市场

股市

证券市场

小饭店

分类: 证券分析

曾经,我非常反对有效市场理论,但是最近我在研读CIIA的教材,在阅读的过程中,我突然想明白了有效市场理论的含义。当然,这不能说纯粹得益于这套书(虽然这套书写得确实很棒),这更得益于我本来就读过不少关于有效市场理论的书籍并且对此进行过很多思考。

现在我开始说我对证券市场的观点,那就是在证券市场,想获得超出市场平均水平的收益是很难的,这句话从我这个本来的技术分析和基本面分析者口里说出来,大家可能很惊讶,下面我开始分析原因。

首先,我想让大家看看,其实证券市场中的人绝大多数都是很聪明的人,街上的那个乞丐,工厂里的那个打工妹,是不会把自己的钱投进股市的,在股市上转悠的人,大多数都是在其他方面比较成功的人,这一点,大家应该没有异议吧,那么你觉得你和他们想比,有多少胜算?也许你会说,这些人在下面成功,在股市上未必也成功,而你呢,以为自己在股市上有着独特的能力,那么我想跟你说,所有在股市上的人,都是和你一样的想法。

股市,和开个小饭店是一样的道理,这一条街上有很多小饭店了,你觉得你开一个新的小饭店会赚比他们更多的钱吗?首先,你的经验不如他们,或许你经过一段时间,已经学得了经验,但是这时你也仅仅和他们一样的水平,你不可能获得超过他们的平均利润率。

股市和现实生活,同样都是谋生的场所,你所赚的钱,永远都不会是从天上掉下来的,而只能取决于你的天赋和勤奋,除此以外,都是空想。在现实生活中,有个人可能幸运中了一次彩票,但是想靠彩票过上幸福的生活绝对是妄想,一个人的生活,最终取决于他的勤奋,他很努力,就能多赚钱,他很懒惰,就得干很多体力活还赚不到钱,这个的道理放在股市中也不会失效。

这就是有效市场理论的含义,有效市场理论不是说在股市上没有赚得超过指数收益的方法,而是说你不能平白无辜获得这个收益,这就好比你不可能平白无辜在那个饭店街开个小饭店马上就能赚得很多钱是一样的。有效市场理论认为,假如你想在那条饭店林立的饭店街生存,你就必须有超越其他饭店的手段,而这个手段不可能是无缘无故就到了你的大脑里,这个手段只能是得自于你的超凡的天赋或者勤奋,同样在股市中,这也是同样的道理。


这也就是说,无论股市中,还是其他的领域,都遵循利润率为零这个道理,任何人都不可能平白无辜获得超额的利润,没有一个厂家能够用一个专利赚一辈子的钱,他的技术将很快被别人获得,他将只能获得平均的利润,这个利润只能弥补资本的成本。这个道理,真正体现了上帝的公正性,那就是不努力不得食,任何一个人的所得,与他的勤奋是一致的。所以说股市中的有效市场理论,在现实中本有其原来的版本,有效市场理论不过是其在证券这个市场的表述方式。


而这,就是为什么很多人钻研技术分析或者基本面分析,自以为很了解了,结果到了市场中却一败涂地的真正原因。有效市场理论是如此逻辑清晰,以至于不可能被违背。


所以我们马上就可以得出我们的结论,股市中的失败,绝大多数是由于没有付出真正的努力,也没有获得真正正确的认识,却又有着非凡的自信导致的。股市中唯一能长期获益的方法,就是勤奋,勤奋再勤奋,一句话,在股市中成功和在其他人和另一种的成功一样,都是靠超过别人的勤奋,与此不一致的任何想法都将导致必然的失败,任何认为证券市场比其他更容易成功的想法,也即认为证券市场有超额利润的想法都将导致必然的失败。这就是有效市场理论的真正意义。

0

阅读 评论 收藏 转载 喜欢 打印举报/Report
  • 评论加载中,请稍候...
发评论

    发评论

    以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

      

    新浪BLOG意见反馈留言板 电话:4000520066 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

    新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

    新浪公司 版权所有