2021年9月6日星期一考核行情要求及交易策略

 

今天的早盘先从周末学员群中的一个话题说开去。

先是，杨团发了一个微博链接，说的是量化基金的内容。文章不短，我粗略的扫了一遍，大意就是说量化基金的高频交易，造成了成交放量。因为这样的量化系统，三、五天仓中持股就全部换掉一遍了。大概还是对量化基金的发展前途，有些溢美之意。

我借题发挥的说了一堆，大意是：

我早年间在业内上班时，做的就是股票数学模型。这词儿高大上吧？就是编技术指标。呵呵！我原创指标有两百多个，其中大量的工具指标，比如统计历史某个时间点有多少家上市公司？就是一个指标。

也有买卖信号类指标，比如我用发明或发现的“真实均价”计算方式，衍生出来的很多指标。还有对传统指标的革新方案等等。

最终，我动不动就嘲笑“KD勾儿”无用。KD勾儿是我给技术指标乃至技术分析起的外号。这里面包括但不限于指标，波浪理论、江恩理论、C论也算在内。

也许我是“技术指标”研究者中的败军之将，我是不认为有什么“KD勾儿”组合，可以自我学习，像阿法狗一样的在股市里学成超一流的大师，实现完全的“自动化交易”。

我也想过，以后资金大了，享受不了这VIP中P的优势了，必须持有几十、上百只品种时，也要用到量化交易。但是，我的思路，还是“人用工具”，不是“工具用人”。

以波浪理论语言系统，描述一下我的股市阿法狗的思路：做出“一浪系统”，以及二、三、四、五、A、B、C都有系统，之后，由“人”而不是“狗”来决定，启动哪一个系统。

虽然我总想把自己标榜成“市”外高人，不对，准确的说，应该是“市”外好人。呵呵！但我实际上就是一个手单方式主动管理的基金经理。所以，我对业内动态知道的再少，也是略有耳闻。

现在业内的量化成绩，有妖的，也有很差的，和“手单”没形成明显的区别。

就像当年我研究技术指标时，没发现有什么指标全面超越了扔钢镚儿。也就是说，测算的长期结果，全部的指标或系统成功率，总是在50%一带，不会大幅远离，甚至于常常大幅低于40%。

然而扔钢镚儿的方式，成功率却有42.24%。我用“收盘价大于0”为买入条件，获利10%或持有20个交易日为卖出条件，来统计“扔钢镚儿”的成功率的。

虽然指标、系统、量化这些东西和扔钢镚儿没多大区别，但是当年的股票软件公司，和现在的自动化交易基金，差不多全是收智商税的。

每一波牛市，都会有股神出现。也许，这个“内卷化牛市”出现不了传统的股神了，就拿AI来凑数了。

阿法狗可以下围棋，那只是19×19的数据量，而且输赢标准简单。股票呢？一只股票看三步涨跌盘（比如跌后盘再涨），不谈幅度，就27种变化了。再加以时间和四千多只个股的数量，阿法狗也被要了狗命了。呵呵！。

股票是以数字来体现的，但它背后是人性而不是数学。

要说数学，当今的数学家是不是能超越牛顿了？但当今中国拿量化圈钱，靠KD勾儿忽悠的我这帮同行，没一个能赶上牛顿喝了两瓶二锅头后的数学水平。但牛顿在股票投资上是失败的，他说过的那句著名的感慨，想必大家都听说过：

“我能计算出天体运行的轨迹,却难以预料到人们的疯狂”。

我相信，人算不如天算，天算不如不算。在这点儿上，我比牛顿还是牛了一点点。

但我也不是完全的不算，应该是说，算无遗策，就是把全部的可能性全想到。

只允许有没走出来的浪形，不允许有没想到的浪形。这是我常说的。浪形者，是波浪理论鼻祖艾略特发明或发现的。但是，我在实际应用中，还是当成一种语言来描述行情的涨跌强弱。

比如，这是三浪三的上涨。懂波浪理论语言的，就可以知道，我对前面的上涨理解为启动过程，把后来的非上涨过程，理解为二浪的调整。这一大堆话，用“三浪三”就全包括了。这就是波浪理论语言的效率或魅力。

本文开头儿说到，量化的高频交易，造成了成交额的虚假放大。那么，近来的天天儿天的万亿成交，也算是一种解释。但这是一种利空的解释。插图1：

当然，我对行情的看法仍然属于“没有看法”的看法。

如图所示，行情正在选择路径。大局框架上看，是黄、红、蓝、绿四种浪形路径。这都可以用标准的波浪理论语言加以描述，也描述过，这图里就不标注了，乱。反正就是这么个意思，明白就得。

但条条大路通北京，最终指向的都是大牛市。插图2：

如图所示，黄、红、蓝、绿四种浪形路径的局部结构，就是图里显示的。我在最后一种“绿浪”浪形路径中，加上了“蓝浪”和“黄浪”的其它样式。

但目前随着行情高位晃悠的时间越来越长，我也开始怀疑“蓝浪”是不是很难出现了？

如果说，目前的万亿成交区，是量化高频交易造成的假相，也许还有可能。

其实，用“庄家理论”语言描述，也可以说通：

先在当前大震荡区间把货派发给散户，之后把大盘砸下去，套住这些散户。到了低位，比如2440一带，甚至于以下，开始等待割肉的筹码。肯定因为套牢太深，肯定捡不到多少带血的筹码。之后就拉高，一路上割肉盘、解套盘蜂拥而至，这样建仓非常容易，不怕吃不到货。之后，伟大复兴牛的主升浪开始。由于主力在低位有货，边拉边吃（真恶心，哈哈）成本不会带高。但是解套了的散户发现一卖就涨，还大涨，就慌了，赶快往回追。这时候，散户抢货就帮主力抬轿了。只要主力愿意继续边吃边拉，大盘见万点也很轻松。

怎么样？我用庄家讲故事是不是也很一流？呵呵！但这些，我自己都不信。

但我描述的走势，确实是“蓝浪”的先跌后涨的路径。

如果是这样，行情需要马上跳水。当然，这个“马上”也不是分分钟都不能等的，只要是在上图所示的大致时间范围内就行。

只是目前，我也开始怀疑了。但我仍然认为，走“黄浪”的概率不太大。

如果要走“黄浪”，就得马上义无反顾的加速。这是三浪三，但够呛。上周我提到了“外卖小妹”的出现，说明经济形势有不容乐观的一面。就算从资金供给的角度来看，据说又来个了北京交易所。科创板、新三板、创业板中国特色的注册制，这些我怎么看，都看不出是增加了资金量，而是看到了筹码供应量在增加。

当然，这对高乾上市或许有利。呵呵！这是学员群里的梗，学员自然懂，就不为看官加注释了。

那么，经济形势不太好，筹码供给在增加，这似乎都不太支撑走“黄浪”。

现在，我似乎也更倾向于按“红浪”的模样演变了。插图3：

经过图中标注的ABC之后，也可以再走“黄浪”。

至于“绿浪”的可能，目前还是认为概率较小。但如果噩梦成真，那对中国股市来说，是为未来百年长牛最充分的蓄势，但对我个人来说，是有些遗憾的。“绿浪”的起点或许要到2027年，距2007年的高点来说，整整的失去的20年。

我还有几个20年可以被失去呀？所以，对我个人来说是遗憾的。

一万年太久，只争朝夕。说当下吧！

上周刘子股斋旗下基金（以下简称“本基金”）净值回落。上周五开始回升。

在计划亏损额的安排上，还属于“正常的回落范围内”。插图4：

图中所示的“常见的输家净值走势”是要坚决避免的。对本基金当前的状态来说，就是要控制下跌。

图中“绿线”画出三种错误的净值走势，前两种可以理解为是一种，就是回撤超出计划亏损额可以接受的范围，回升勉强有收益，或回升也没形成收益。一种是上涨够多，但对回撤没控制，赚钱变赔钱。

图中蓝线代表的是“正常的净值走势”，虽有回撤，但没超计划亏损额可接受的范围。图中红线代表的是“超预期的净值走势”，放纵利润，但也要控制住预期收益率，不能像输家那样，赚钱变赔钱。

对内卷化行情以来的本基金净值走势，属于蓝浪的回撤过程，我们要控制住计划亏损额的消耗量，不能犯绿线输家净值的错误。

对于长年的走势来说，我们仍然属于红线“超预期”的回落部分，也要控制。

但这个预期收益值，我只能生硬的定性在一个较小的范围了。没办法参照此前的预期收益了。何以故，因为早就超了。比如2015年那波，累计3倍收益是我事前没有预料到的。

只有可计划的亏损，没有可计划的利润。可以让利润成为意外，杜绝让亏损成为意外。

捕捉利润，我除了知道要种财福报的因之外，真不知道有什么亘古不变的办法，但控制风险，我一直认为我的“风控公式”是好个办法。

风险控制在开仓之前不在开仓之后，开仓前要算仓。所以，这个公式也曾经叫“开仓公式”。但开仓之后有了利润，或者仓况有了变化，还要天天算仓。所以，也曾经叫它“算仓公式”。

但归根到底，算来算去，还是在控制风险。所以，叫风控公式最对。

下面说的，基本上就是这一图一公式的具体应用实例。

放下看股评、学绝招的心，才能看懂。

 

买入或持有股数＝计划亏损金额÷（买入价或现价－止损价或算仓价）

 

星期一考核行情要求及交易策略如下：

 

一，股票账户净值大涨。或目标个股出现突破或趋势明朗的特征。或个股普涨，涨幅大于9.9%的个股大于200家，其中涨停家数占比越大代表多头越强，下跌家数不足50家。上证指数、沪深300指数、上证50指数、中证500指数大涨放量，日内推动浪特征明显，日线出现加速上涨特征。各自为战，独立考核。

如果行情如是，那么我们认为，直接连续加速，可以认为是牛市，或曰“黄浪”的证据。

但是，一根长阳不能作为连续加速的证据。所以，还需要观察。

一旦确认“黄浪”成真，哪怕是“红浪”可以提前启动，上方的空间都是可以从容获利的。

也就是说，追涨买在最高不怕，因为晃悠晃悠还会再创新高。跌下来就敢抄底，买了就算套两天，也会快速解套，并回升再创新高。这就是上涨趋势的模样，正常的模样，我所等待的真常态上涨的模样。

怕只怕，上涨只是2440点的凑不要脸的内卷化牛市还没完，还要向上“凑浪”。

追涨很可能是买套，一旦套住能不能成为中期高点，乃至于内卷化牛市的高点，很难说。就像二月高点3731和此前的子浪高点有什么明显的区别吗？只要别看着右边说左边，我想是找不出什么明显的典型的区别的。

这还是上面“插图2”图中表示的“黄浪”和“蓝浪”的区别。

 

操作上：

 

本基金减仓乃至清仓期指空单。

这不等于暂时放弃做空思路，因为除非走出“插图1”中“黄浪”的走势，中短期都还有下跌。

这时减仓、清仓空单，实为空头短多思路。希望能“赚”一点空头差价，之后再补回空单。

减仓到清仓的顺序，真的很纠结。

IC上涨趋势仍然没改，所以，应该首先减仓IC。但是，如果未来有回落或“蓝浪”，它的下跌势能又是近期最大的。

IH和IF虽然下跌趋势明显，但短期已经有超卖迹象，也需要有个技术性反弹。插图5：

可是，从长期趋势上看，IH或上证50指数的下方还有一定的空间。

不行就全减，或用我的“法宝”——扔钢镚儿决定吧！反正是要把仓位降下来，之后等待“蓝浪”头部特征，或“插图3”中C浪启动的证据出现，再重新开空。

休息是一种境界，空仓休息也未必不是上策。

当然，最终还是根据盘中分时图子浪强弱决定吧！近来浪形关系复杂，慎重决定。

虽然，这样的行情就不该参与。实际上，以试探性仓位介入，也可以算是“没有参与”。

上点儿岁数的人都看过《渡江侦察记》，就是去侦察的，顺便干掉几个敌人，或牺牲几个同志，都不算百万雄师过大江正式打响。

这是在开仓前就盘算好的风控总量，所以，相对可以从容些。

个股方面，师门股中不排除有逆市品种。比如被学员昵称为肘子的，也许又要开涨了。可是，同样有大概率的可能是，又要进入一次旷日持久的上涨蓄势。因为我看好的股票，总是可以看好若干年。

我常说，我才是真真正正的中国股市的价值投资者。天天为涨幅榜找基本面理由的，那不叫价值投资者，那叫财经记者。呵呵！这句话要得罪多少媒体老友呀？再补一句。只要我微信里有的，手机通讯里有的，全是记者中的战斗机，或者我就没说你们。呵呵！好像越描越黑，不说了。

继续说个股，目前的师门股也有很多正在跌出机会的，只是我认为没到位，或还没有到位的证据。

另外，我也看了一圈儿上证50指数里的成份股。怎么一个乱字了得。所以，在这种天上一脚、地上一脚的个股形态分布上看，恐怕还难以形成底部共振。

技术分析经典理论中（至于那问世不满二十年而且都不能得到实践证明的就不算在内了），多有头部不一定同时，底部常常同时的总结。

那这时候做个股，是有难度的。

本着取易取之利，败已败之敌的原则，就算放弃在期指上做空，也不等于应该把计划亏损额转移到个股上做多。

故此，暂不开仓，继续选股。

 

空仓者暂不开仓为上。参照本基金个股策略。

如果想赌类似小肘子形态个股机会的，我不主张，但不反对。

切记计划亏损额占用量，要严格控制，算仓价要远，半价是起步，最好是0元。

 

持股者审仓，留意减仓、清仓的机会。

注意到没有？我自己是注意到了。近来在“一”的情况下，不再是“无条件减仓、清仓”了。因为“蓝浪”的证据在减少，但没有消失。

具体落实到净值图上，是在“插图4”的什么状态？如果已经是“输家净值”的模样了，就该重新“格式化”资金，重新开始。也就是说，减仓清仓还是有必要的。

 

二，账户净值涨跌不多。或目标品种涨跌不多，盘中并无明显的单边特征。或个股分化，涨跌家数均大于1000家。涨跌停家数可以作为观察个股强弱的窗口，但对涨停家数的要求要高些。上证指数、沪深300指数、上证50指数、中证500指数涨跌不多。独立考核，各自为战。

如果行情如是，那么我们认为，“蓝浪”主跌浪启动前的头部区间，可以这样。“红浪”的B浪阶段，也可以这样。

但说这是“黄浪”的蓄势，不是“不太像”，是“太不像”。

所以，空头理由不足，多头证据几无。

 

操作上：

 

本基金应当守仓期指空单。目前的回撤加大是增仓使然，但除去增仓的关系，应该看到净值回撤的幅度并不太大。应该仍按“涨中跌”来理解净值表现。

但如果在震荡中有上涨重合浪出现，也不排除减仓做空头短多的可能。此处参照“一”的思路。

个股方面，不必开仓。参照“一”。

 

空仓者暂不开仓为上。参照本基金个股策略。

 

持股者减仓，清仓。熟悉的配方，熟悉的味道。

这两年，只有看着右边说左边，才能看出指数局部的多空小环境。只有看着右边后悔左边，才能说出不同时期的牛股策略。

可是，这样的市场环境，此前常常表现为下跌市或震荡市，这两年其实也一样是下跌市、震荡市。只不过有两次“疯快牛”和几次“疯快牛”，拉出了一些上涨空间，从而形成了这个内卷化牛市的模样。但实际上，个股仍然处于不好赚钱的环境之中。

这样的市场环境，除非马上走强，否则就不该参与。

故此，还是减仓、清仓为上。

 

三，股票账户净值大跌。或目标个股大跌。或个股普跌，跌幅大于9.9%的个股家数大于200家，其中跌停家数占比越大代表空头越强，上涨家数不足300家。上证指数、沪深300指数、上证50指数、中证500指数大跌，日内下跌推动浪特征明显，日线破加速下跌特征。各自为战，独立考核。

如果行情如是，那么我们认为，先按“插图2”中的“红浪”或“插图3”的B圈里的走势来理解。

不是说“插图2”中的“蓝浪”不可能出现了，只是更需要明显的证据了。

甚至，就算出现连续的猛烈下跌，也不排除是“插图2”中最下方的三种走势之一。也就是说，跳水之后立刻回升进入较大较久的上涨。是不是“伟大复兴牛”？暂且不论，肯定应该超过这两年的内卷化行情。

目前，先空头市场理解，但只是空头弱市。

好为人师，见缝插针的科普一下。强弱不是方向，是涨跌的力度。下跌的很慢，不是行情走弱，是空头弱市。

 

操作上：

 

本基金可以增仓空单。前提是有明显的下跌重合浪，而且是加速的下跌重合浪。

但不要忘了当前交易的性质，是试探。试探者，试一试行情能不能赚钱，探一探行情是不是有较明显的趋势性。

自从二月跳水后，本基金在3.2日正式结束空仓状态以来，没发现这是特别好赚钱的行情，无论多空。

如果是空头好赚钱，本基本早该净值大涨了。

如果多头好赚钱，本基金早就该打到止损线，再回空仓状态。乃至已经出现空翻多证据，做多赚钱了。

这些，都没发生。

所以，要理智、客观、冷静的看待行情。我们不是天天要报导股市的财经记者，我们不是靠吹牛A说股票赚钱的股评家，我们不是假装疯魔的股神神中神高手高高手，我们是一群有理智，相信科学，有逻辑，会思维的成熟交易者。

所以，要看到这些别人不愿意看到，或者视而不见的信息。

个股方面，不必开仓。参照“一”。

 

空仓者不必开仓。参照本基金个股策略。

 

持股者清仓。参照“二”。

不要怕赚不到钱，只要伟大复兴牛到来，就是一件很容易的事。小行情不惜踏空，大行情不会踏空。

 

以上，就是星期一不同仓况应对不同市况的交易策略，如未出现需要调整交易策略的变化，这也是未来几日的交易策略，仅供参考。其中，“本基金”说的就是刘子股斋旗下基金的交易预案，录以备忘。

 

本文摘自＝》2021-9-6星期一至2020-9-10星期五刘子盘中解盘

 

 

刘子股斋主人于刘子股斋

2021-9-5 19:0:32星期日

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