2020年11月23日星期一考核行情要求及交易策略

 

自从七月份以来，上证指数在冲高3456.7点之前，算是大幅震荡。但在此之后，说是进入“死牛皮”吧？像也不像。何以故？

“死牛皮”是我用来形容去年五月跳水之后的低位震荡的，那时候的震荡，没有一个明显的重心下移特征。

上证指数从3456.7点以来，有这种重心下移的味道。虽然这几周的回升，但涨的腻腻歪歪。

上周的上涨，更是把“凑浪”演绎到淋漓尽致了。“凑浪”是我在2019年百点长阳之后，想到的一个词儿，用来形容行情没涨完但又涨不动的味道。

对于做多来说，这不是机会，已成鸡肋。但对于做空来说，仍是风险。

之所以会这样，我们朴素的想想价格形成的买卖双方的心理。买入方绝对不会认为，当前成交价就是未来最高价，只是因为“认同”而用钱表态，绝对不会这样。

比如某股PE在20倍时，有人买入，是因为他认为估值在PE30倍才合理。再比如某股走出了W底形态，突破颈线后涨了W底高度的一倍，这时候有人买入，是认为已经形成惯性，不会在这里止住上涨的步伐。

当然，反过来卖出也是一样，认为未来会有更低的价格。

所以，每一个价格都是代表着多空双方的心理预期。

而到了“凑浪”阶段，是多方也不认为向上能有多大空间了，空方认为向下的概率和空间都大于上涨，所以早卖早踏实。于是，就会产生这种市场的多空预期。跌下来，有多头认为下跌出上涨空间，买吧！也许能赚点儿。涨起来，空头认为，上方的空间就算踏空也不会太大，卖吧！打丢不了多少利润。这就是“凑浪”的市场心态描述。

当然，这里说的多空，是中国股市中的多空，实际上是持币者和持股者的区别。中国股市有纯粹的空头，就是期指空单持有者和融券卖出者，但是规模太小了。和每天少说也是几千亿元的股票成交金额来说，沉淀资金总量不过一千亿多元的规模虽然不可忽略不计，但绝对是无足轻重。

所以，中国股市的多空双方或持股、持币者的心理，相对更简单些。如此说来，近四、五个月的震荡，“凑浪”的市场心理上的逻辑就清楚了。

上周刘子股斋旗下基金净值回撤，虽然幅度不大，但也是再创新低了。

说到做空的风险，上周也出现一个盘面新动向。此前，上午冲高，下午多是回落。但上周呢？上午冲高，下午还能突破上午高点。这倒是有点儿意思了。

不过，关键是没有空间，所以说这是“凑浪”。那就看这周吧！能不能放量？能不能把下午创新高的节目演绎成强市格局，别架势很足，成绩很小，虚张声势。

这是一个考核标准，但更具体的，还是在下面说吧！

 

 

买入或持有股数＝计划亏损金额÷（买入价或现价－止损价或算仓价）

 

星期一考核行情要求及交易策略如下：

 

一，股票账户净值大涨。或目标个股出现突破或趋势明朗的特征。或个股普涨，涨幅大于9.9%的个股大于200家，其中涨停家数占比越大代表多头越强，下跌家数不足50家。上证指数、沪深300指数、上证50指数、中证500指数大涨放量，向上突破且加速特征明显。各自为战，独立考核。

如果行情如是，那么我们认为，是不是“红浪”仍在两可之间，但是，创新高的最后一冲或许开始了。

这样的上涨，在指数上的机会大于个股的机会。也就是说，就算上证指数和其它主要指数全创新高了，也不等于个股会出现大面积的“好赚钱行情”。

这不就是近几年的“局部牛市”、“个股牛市”、“结构化牛市”的特征吗？

注意，这个特征指向的是风险，而不是利润。

 

操作上：

 

本基金减仓期指空单。可以是放弃部分仓位，也可以是空头短多，高位在补回。也可以是放弃的多，补回的少。

这样一来，会面临着另一种风险，就是今年已经出现多次的“打丢空单筹码”的教训。

但回撤一定要控制，这是纪律。如果再次打丢筹码，也要注意补回。

计划亏损额的占用量仍要严格控制，小行情不惜错过，大行情不会错过，我们等待的“如意算盘”如果出现，那将是一次类似2018年的做空机会。2018年我们也是几乎“完美错过”了初期的下跌，只是拿着试探性仓位。但后来并未耽误我们的净值创新高。

期指可以减仓空单，但暂不考虑空翻多。确认下跌，只需要一波跳水。确认上涨，还差很多证据。切记！

个股方面，可以在关注多时的自选股中选择强市品种，且估值要合理，有藏线打算的。

对上述考核要求要严格，多头力度在似与不似之间的上涨，一律算“二”。

个股开仓要慎重，慎重，慎重。

 

空仓者可以开仓。但选择要慎重，仓位不可甚重。呵呵！又在玩儿文字游戏了。

我的意思就是，计划亏损额占用量要少。不然，这要是一日游的冲高回落，那就麻烦了。而且，市场背景要满足“一”的条件，否则按“二”处理。

 

持股者审仓，注意减仓的机会。

不是什么股票全涨，你手里的股票如果借机能上涨一下子，减仓正是好时机。

如果手中品种真的很强，而且计划亏损额还有赔的余地，那可以随时准备减仓而暂不减仓。

否则，减仓就是上策。

 

二，账户净值涨跌不多。或目标品种涨跌不多，盘中并无明显的单边特征。或个股分化，涨跌家数均大于1000家。涨跌停家数可以作为观察个股强弱的窗口，但对涨停家数的要求要高些。上证指数、沪深300指数、上证50指数、中证500指数涨跌不多。

如果行情如是，那么我们认为，上周“摆明”的突破架势又报废了。

市场等待突破，但突破的方向很可能像见面会里图文并茂表示的那样——欲下先上，欲上先下。所以对多头来说，现在又是一个涨不如跌的关口。

其实真正跌下去做平台顶，也无可无不可。从上证指数、沪深300指数、上证50指数、中证500指数上看，当前位置在过去十几年里，都是高价圈。向上突破，且形成新的大幅上涨波段？有什么理由证明，现在比十几年前的高位时都要有条件？我一时找不到。

 

操作上：

 

本基金审仓。即要注意这是突破前的蓄势，又要注意这是短期做头的过程。前者如果不减仓空单，会造成回撤较大。后者要是减仓了，又要重演“打丢筹码”的悲剧。

这就要看盘中的子浪特征，价量关系，个股群体表现，等等等等，此不可先传无法逆睹者也。

但就目前的仓位来说，随便玩儿也出不了大事。

个股方面，暂不开仓。继续选股，继续关注自选股。

 

空仓者暂不开仓为上。但如果一定要开仓，参照“一”。

切记自欺欺人，过去的五年，是中国股市三十年来最艰难的时段。但它一定会过去的，中国股市的历史雄风一定会重来。

只是到时候要有资金，而不是像很多股民先烈那样，在2015年前已经赔掉一半以上的本金，牛市来的再猛烈，也解决不了资金回本的问题。这也是本基金为什么总不愿意加仓，只持有试探性的“侦查排”式的仓位的原因。

 

持股者务必减仓，对于已经没戏的品种，要选择放弃，也就是应该清仓就清仓。

七月以来的高位震荡，其实从上证指数上看，3456.7点以来，已经有些重心下移的味道。在别的指数上看，比如沪深300指数已经创新高，这算不算最后一冲完成？

所以，只要不是牛市，就不该持股，更不该持重仓。

减仓，清仓，是上策。

 

三，股票账户净值大跌。或目标个股大跌。或个股普跌，跌幅大于9.9%的个股家数大于200家，其中跌停家数占比越大代表空头越强，上涨家数不足300家。上证指数、沪深300指数、上证50指数、中证500指数大跌，头部形成特征明显。独立考核，各自为战。

如果行情如是，那么我们认为，是头部？还是“红浪”前的探底？暂不做定论。

七月以来，虽然冲高全以回落告终。但是下跌，也没有回补缺口。

当然，如果下跌是以缺口的方式，形成岛形反转的头部，另当别论。

 

操作上：

 

本基金持仓期指空单为主。同样也要注意，前几次低位没有获利锁定净值回升成绩的教训。注意日内走势特征，是不是类似三月份行情到来的味道？

但虽然前面有多次“低位不平空”的教训，但是，我仍然认为，这样的下跌，是我期待的“如意算盘”，不增仓已经是很注意风险控制了。所以，守仓也是上策。

是减仓是平仓？还是以盘中证据为主。此不可先传者也。

个股方面，不可开仓。继续选股。

 

空仓者暂不开仓。等待是一种美德。

虽然在指数上看，前几次探底时低吸，或可获利。但是，落实到个股上来，就未必了。就算是做指数产品，期指或ETF基金，总有一次下跌是破位下跌的开始，焉知不是这次？所以，慎重为上。

当然，如果坚定认为，现在是牛市，或者眼中个股就是局部牛市、个股牛市中的牛股，那借机低吸也可以。但算仓价要远，计划亏损额占用量要少。之所以这样写，只是不敢挡了你的好运气。我的自选股中也有一小摄能上涨，但我不敢保证我买入的，就是未来还能上涨的。毕竟现在不是普涨的大牛市。

不要怀疑牛市的到来，不要相信什么中国股市的新常态的慢牛，中国在各个方面没有慢牛的基础。另外，随便拿眼一瞄，看看这几年的走势，不是慢牛，是震荡市。

看看道指几十年的慢牛是怎么走出来的？会不会在2018年高点下方，用了两年多还没收复。这样的“尊重”前期高点的慢牛，太慢了。太慢恐怕就坚持不住了。

从2019年的2440点算起，现在已经上涨23个月，马上就是24个月，两年的时间。中国股市最长的牛市不过30个月。况且，现在这种市况，我坚决不认为是牛市。

不仅仅是我不认为是牛市，那些股评家和股神神中神高手高高手也一样不这样认为。所以，他们才喊出“结构牛”、“局部牛”的新叫法。这些“牛”，全是“不是牛市”、“没有牛市”的代名词。

 

持股者清仓为上。就算这是牛回头好吧？也要把资金收回，等待再次行情起飞的机会。

另外，中国股市在当前位置，在近十几年来看，都是高价圈。又说车轱辘话了吧？呵呵！

减仓，清仓。分批减仓，过渡到清仓，这样会舒服些。

 

以上，就是星期一不同仓况应对不同市况的交易策略，如未出现需要调整交易策略的变化，这也是未来几日的交易策略，仅供参考。其中，“本基金”说的就是刘子股斋旗下基金的交易预案，录以备忘。

 

本文摘自＝》2020-11-23星期一至2020-11-27星期五刘子盘中解盘

 

刘子股斋主人于刘子股斋

2020-11-22 17:12:08星期日

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