昨天分析了咨讯——“香港、辟谣、降息”六字。回顾一下，辟谣过去时，不谈。先看降息，由央行每两周一次的频率发行一年央行票据，看出资金松动的迹象。昨晚消息便得到印证，央行宣布贷款基准利率下调27个基点。

再来看“香港”。这个是今天分析的重点。目前A股与H股相互影响，且联系呈紧密之势。这两天行情，尤其是午后“忽悠”的表现，让人感觉A股跟着港股走。这些也是与朋友们沟通中形成的公识。

研究香港市场的专业人士习惯称港股为“奴才市”。这个比喻很难听，但说的很到位。香港是谁的“奴才市”？很遗憾，不是主权国家中国的奴才。没有产业经济支撑的香港，金融与地产是其两大支柱。高资本流动性的香港深受以华尔街为首的国际金融的影响。因此，外围市场能否稳住对于香港至关重要。

而我们的A股呢？由于大批海龟股的归来，庞大的身躯、较大的权重，使得现在A股被H股以AH比价为绳索牵着走。第一权重股中国石油，昨日H股收盘4.92元，A股10.27元。提醒下，4.92是港元，折算人民币乘上0.87为4.28。10.27比4.28，240%。股价可不是考试成绩，越高越好呀！同股同权，两个价格搁一块，谁吸引谁，一目了然。

国际上有个说法：“凡是中国大陆要买的东西，都是最贵的”。不仅是大宗商品，我们的股票也概莫能外。看看大型企业股票，有A股、有H股，有N股的，凡先外后内的，国内的是最高价格，中华民族礼让为先嘛！如果是同时发行，A股从上市第一天就被饥渴的机构们硬掀上去，形成AH差价。想要，先内后外，看看太保，怀胎一年多H儿都未生出。

美雨港风，从美国到香港再到A股市场，通过香港H股、红筹股传导到内地股市，遗憾由于种种先天或后天缺陷造成了定价权的落入旁人。18岁的孩子是成年人，已能承担完全民事责任了；18岁的中国股市也应步入成年，能够自己定价了吧？没有定价权，就没有主动权，还谈什么。没有定价权的股市是悲哀的。

最后以真实事例结束本文。朋友去一在香港上市的本土企业调研。

问：调研情况如何？

答：还不错，CEO与CFO接待。

问：这么重要的人物接待，要去投资？

答：香港上市公司一般对投资者关系做的不错，这些是应该的。

问：是呀。成熟市场呀！

答：慢慢的，我们的企业应该也会习惯的。

问：投资者是衣食父母，但很多人却很不孝顺。

答：呵呵，是呀。两相比较，差别就特别明显。

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