市场对“调高印花税”的反应

印花税由1‰上调至3‰的政策出台后，股市应声而落、疯牛似被牛缰紧扣。大盘一次性把前期留下的两个缺口全部补调，前期的缺口自此似是标上“竭尽缺口”字样。个股普遍下跌30%以上。

从5月30日到6月1日连续三天个股虽然下跌幅度巨大，但权重大象股的护盘痕迹明显。在其作用下，上证综指、深圳成指上周分别下跌4.28%、1.96%。但权重大象股这种护盘行为并为达到阻止恐慌性抛盘的目的，反而加剧了非权重股的下跌。

昨天，大象们在苦撑三天得不到支援（市场反弹）而筋疲力尽、轰然倒地。失去大象“辅佐”的市场“尸骨遍地”，上证综指暴跌330.34点，下跌8.25%；深圳成指暴跌964.23点，下跌7.75%，创下了单日最大跌幅。截止今天上午收盘，两市继续延续昨日暴跌走势，其中上证综指暴跌207.88点，下跌5.66%；深圳成指暴跌581.95点，下跌5.07%。

暴跌中的散户行为

如今，市场参与的散户与资金不断增多，对市场有了明显的助涨和助跌作用，助涨的情况我们在前几个月的走势中已经领略到了。在“调高印花税” 政策出台后，“牛”与“熊”似在瞬间完成交接、“多翻空”行情立即上演。而这次暴跌过程中，散户市场操作行为加速助跌则体现在“多杀多”——抛售的时候不计成本。

从积极的角度来理解这次调整，应该说，对股市长期走牛还是有很大的帮助，在一定程度上对投资者转变投资理念还是有很大帮助的。

矫枉已过正，惟求一中庸

有媒体煞有介事的报道了“上周调高印花税的政府整个决策过程”，称出台措施是因为国内股市连续非理性上涨，已经造成了很大的负面影响，并准备了一系列的应对措施。

然而，就第一招“印花税由1‰上调至3‰”就收到了“奇效”。以上证为例，狂牛在4300点附近写下“到此一游”便扭头向下。如今，离题字处已有近700点之遥了。现今的暴跌绝对有种“矫枉过正”的意味，市场的恐慌加上散户的“羊群效应”从而导致的暴跌。估摸证监会乃至国务院也没想到市场会作如此剧烈反应。如此暴跌同样也造成了“很大的负面影响”。从一个极端走向另一个极端，彻底考验着管理层的智慧。

古人强调“中庸之道”，是很符合国人思维与习惯的。管理层希望看到的是个逐渐、逐步成长的“慢牛”市场，过快的上涨不符合管理层的要求，暴跌调整乃至吹破泡沫一路走熊也不是其所愿。

黑云压城城欲摧，咬定青山不放松

虽然目前短期股指、个股跌幅巨大，但市场长期走牛的基础尚未发生根本性的变化。诸如世界性的流动性泛滥、人民币升值等牛市的基础短期内还没有变的趋向。在趋势继续延续的情况下，牛市的信念比什么重要。

股市的一轮暴跌引得众多股民对管理层、对市场的谩骂。其实，谩骂无益于事。既然风险已经自负，那就要坚信自己的判断，

最后用一句诗结束此文“莫道桑榆晚，为霞尚满天”！

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